分析来看，主要有三方面因素推动近期金价上行： 一方面，3月以来，特朗普对于加墨及欧盟等国的关税制裁不断升级，相关国家也对应开启反制。全球贸易摩擦升级加大美国经济衰退风险，推动资金寻求黄金资产进行避险。 另一方面，中东地缘局势升级，俄乌停火谈判也存在不确定性，进一步助推市场避险情绪升温。 此外，美国2月CPI和PPI均不及预期，表明目前美国通胀步伐放缓，降息预期小幅抬升，市场预期美联储年内降息三次。降息将导致债券等美元资产的实际收益率下降，黄金作为无息资产的相对吸引力上升。
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