小伙伴您好，基金经理李宇昂认为，在跨年行情开始近半月以来，机构配置出现抢跑。可以看到，即使在央行喊话后，及时长期限利率债在上周出现明显下跌，中短期限利率债依然连创新高，这其中就包含了很多跨年配置的机构需求。
而跨年之后，也就是即将到来的元旦之后一直到春节的这一段时间，通常从历史经验来看，随着机构配置需求过去，止盈需求到来，同时恰逢政策真空期，通常债市会有一段时间的震荡，需要春节后政策给市场更明显的指引。
因此，担心债市短期过高或者有震荡的朋友，不妨把维度拉长来看。明年整年市场依然有降低企业融资成本的需求，因此债市的大趋势或许不会变化，相应也会有政策的空间譬如降准降息来应对利率下行。