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投资有风险，入市需谨慎

医药和消费是沪深两市最具有确定性的两个长牛板块，也是我的最爱。

消费本轮下跌幅度相对来说有点小，现在估值处于合理区间，吸引力不如医药处于非常明显的低估区域大。所以我股票账户满仓了医药和医疗，基金账户重仓了医药医疗。因为我的投资理念是低估买入，耐心持有，高估卖出，且信奉周期，相信均值回归。从长视角的角度看，医药行业一直都是长坡厚雪的行业，我个人认为医药行业是具有长期投资价值的大赛道。

首先，医药行业本质上是一种刚需型消费，同时叠加了技术创新带来的治疗需求型消费，受到经济周期波动的影响非常小。人类历史永远向前，医药行业的发展和创新，永远不会停止。随着我国总体经济的持续增长，人均可支配收入也会相应的持续提升，无论是明确的疾病需求还是改善性健康需求，消费者为健康买单的意愿和能力都会提升，医药行业的长期发展从而有着更加坚实牢固的基础。

其次，随着我国逐步进入老龄化社会的大趋势，医药行业将会中长期持续性、确定性的受益。根据此前出生人口记录推测，65岁及以上人口所占比重在未来30年中将加速上升，在人口老龄化的大背景下，医药行业的中长期刚性需求将不断提升，长期利好整个医药行业。

所以，从中长期视角看，随着我国逐步进入老龄化社会趋势的大背景下，再叠加我国长期持续增长的趋势，医药行业的中长期刚性需求将不断提升，将会中长期持续性、确定性的利好整个医药行业。这就是医药行业中长期投资的底层逻辑，这也注定了医药行业长期持续向上的趋势。

虽然整个医药行业长期趋势向好，但中短期有时候也会回调，比如创新药（866076WI）从2020年8月的最高2046点一路下跌至2024年2月的最低722点，最大跌幅达到了-65%，调整程度不可谓不强。

（数据来源：wind，2018.3-2024.12.4）

小伙伴们应该记得我经常说的一句话：物极必反，否极泰来，风险都是涨出来的，而机会都是跌出来的，长牛板块短期的下跌往往都是为了未来更好的上涨。$创新药(BK2526)$

政策面上，创新药利好不断。2024年7月，创新药板块迎来“全链条支持”利好政策，相关细则在不断出台和落地；2024年9月，ESMO、WCLC等全球重磅创新药学术会议有望相继召开。海外今年对创新药板块估值压制较大的美国《生物安全法案》未能纳入夹带立法，年内落地概率较低，创新药板块估值压制因素有望缓解；2024年11月28日创新药再迎重磅利好，国家医保局有关负责人在新闻发布会表示，国家医保局以前所未有的态度支持创新药发展；医保基金真金白银地支持创新药发展；真支持创新、支持真创新。确保“好钢用在刀刃上”。新增91个药品中38个是“全球新”的创新药，无论是比例还是绝对数量都创历年新高。在谈判阶段，创新药的谈判成功率超过了90%，较总体成功率高16个百分点。我国在研新药数量跃居全球第二位，未来前景广阔。

基本面层面上，创新药逐步走出集采影响，创新药龙头企业的核心产品均有销售放量的良好态势，创新药板块整体业绩向好，创造盈利的能力进一步强化。

估值层面上，创新药市净率处于2018年来12.83%分位处。

创新药作为一个长期逻辑向好的行业，在经历长时间大幅度调整后，未来随着美联储降息及国内政策优化，可能在酝酿大机会。

但是，普通个人投资者没有太多时间和精力进行个股的基本面跟踪，而借助基金参与创新药行情，也许能够助力普通投资者把握创新药板块复苏的大贝塔，如果你也喜欢创新药的话，或可借助诺安精选价值混合基金（A类001900/C类022150）来跟上创新药的市场步伐。

诺安精选价值混合基金（A类001900/C类022150），主要甄选A股+港股两大市场优质标的，致力于寻找与时代背景契合的现象级大单品。截止2024年9月30日产品季报显示前十大重仓股中清一色的创新药，包含了A股和港股，前十大重仓股总占比就超过了59%。

该基金弹性大，在2024年11月20日曾单日超过8%涨幅，Wind数据（上周）显示近一周同行业第一。

小伙伴们，如果你也喜欢该基金的话，可以在公司直销平台或各大代销平台申购赎回，比如：诺安精选价值混合基金（A类001900/C类022150）”。

$诺安精选价值混合A(F001900)$ $诺安精选价值混合C(F022150)$

以上内容为个人观点，仅供参考，不做投资依据，据此操作，盈亏自负