#利好来了！打通中长期资金入市堵点 #

1月22日，六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）。23日，国新办举行新闻发布会，介绍引导商业保险、社保基金、基本养老保险基金、企（职）业年金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度的有关情况。

作为A股重要的机构投资者之一，险资体量巨大。金融监管总局发布的数据显示，截至2024年三季度末，保险资金运用余额32.15万亿元，完善中长期资金入市配套政策制度对保险类中长期资金意义重大。《方案》涉及险资的内容主要有两方面，一是要求提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，有助于引导保险公司价值投资，更好发挥保险资金跨越周期的优势。二是允许商业保险资金作为战略投资者参与上市公司定增，有助于提升权益投资的积极性提高投资收益水平。监管自2024年以来已多次提及引导中长期资金入市，此次《方案》推出有望进一步落实中央政治局会议精神，促进资本市场的长期稳定发展。

具体来看，《方案》对国有保险公司经营绩效全面实行3年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，3-5年周期指标权重不低于60%，而2023年财政部要求3年权重占比50%。设定更长的考核周期有助于引导保险公司价值投资，更好发挥保险资金跨越周期的优势。#长期资金入市明确硬指标，大金融起舞#

此外，《方案》要求抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续将逐步扩大参与机构范围与资金规模。证监会主席吴清表示，第二批试点将于2025年上半年落地，规模不低于1000亿元，其中春节前批复500亿元投资股市。此前，第一批试点设立的500亿鸿鹄基金，主要投向并长期持有竞争优势明显、治理结构优良、具有良好商业盈利模式的上市公司，以高股息为主，可以有效帮助保险公司降低权益资产市值波动对净利润和净资产的影响，还有豁免权益资产占比的政策优惠。

当前长期利率处于低位，债券再投资收益面临巨大挑战，提升权益配置比例既是监管要求，也是保险公司应对当下环境的选择，且大部分公司具有加仓能力。从带来的潜在增量资金看，根据证监会主席吴清在国新办发布会上的发言，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，目前新增保费的口径尚不明确，我们以新单保费、规模保费和保费收支轧差的新增保费三个口径分别测算的新增资金或将在2300-4900亿元，其中高股息资产或更受保险公司的青睐。

$工银新兴制造混合C(OTCFUND|009708)$

$工银新兴制造混合A(OTCFUND|009707)$

$工银可转债债券(OTCFUND|003401)$

$工银聚安混合A(OTCFUND|011786)$

$工银聚安混合C(OTCFUND|011787)$

$工银瑞享纯债债券A(OTCFUND|002997)$

$工银瑞享纯债债券D(OTCFUND|019221)$

$工银尊益中短债A(OTCFUND|009655)$