#宝藏基#打卡第12天+对工银可转债债券基金和工银聚安混合基金有一定了解，也对其2025年的市场表现有诸多思考。

工银可转债债券基金在可转债投资领域表现突出，近一年同类排名拔得头筹。不过，尽管其风险控制能力相对较好，但在市场极端波动时，如2024年最大回撤达-16.13%，高于部分同类基金。2025年，转债市场面临剩余期限压缩与市场规模加速下滑等问题，该基金需进一步优化风控策略，减少回撤幅度。同时，其主要投资于可转债，投资相对集中，当可转债市场整体表现不佳时，基金业绩易受影响，可适当增加投资品种多样性来分散风险。此外，随着基金业绩提升，规模扩大可能影响操作灵活性和收益，需合理控制规模。在策略适应性方面，2025年转债资产可能进一步缩量，基金可增加对优质中低价券的配置，关注股息率长期因子等，以优化投资策略。

工银聚安混合基金在偏债型基金中排名领先，但与部分股票型基金或灵活配置型基金相比，收益相对较低。2025年，随着基本面改善，市场上涨驱动力切换至经济与盈利好转，该基金可在市场行情较好、风险可控时，适当增加权益类资产配置比例，提高收益水平。其可投资港股通标的股票，面临港股市场波动风险和政策风险等，需进一步加强港股投资风险控制和研究分析。在投资组合优化方面，基金需根据不同市场环境，进一步优化股票和债券等资产的配置比例和调整时机，提高投资组合整体效率。同时，在市场风格快速切换时，要更及时地调整投资策略和资产配置，以适应不同风格市场的变化，提高基金在各种市场环境下的适应性和业绩表现。

2025年，市场整体呈现稳中向好的态势，政策层面强调稳字当头，全力巩固市场回稳向好势头。在此背景下，工银可转债债券基金和工银聚安混合基金若能针对自身不足进行改进，有望在市场中获得更好的表现。

@工银瑞信基金