#宝藏基#+打卡第17天+工银聚安混合基金在动态调整股债比例时，依据的量化指标或模型如下：

量化指标

- 宏观经济指标：关注GDP增长率、通货膨胀率、失业率等，用以判断经济所处阶段，若GDP增速加快、通胀温和，可能增加股票配置比例；经济增长放缓、通胀高企时，增加债券配置。同时，货币供应量M2、社会融资规模等指标也受关注，宽松的货币政策和较高的社融规模通常有利于股市，反之则可能利好债市。

- 市场估值指标：参考沪深300、恒生指数等的市盈率、市净率，与历史数据对比，若指数市盈率处于历史低位，市净率也较低，可能意味着股市有投资价值，适当增加股票配置。同时，还会计算股债相对估值指标，如股权风险溢价，当股权风险溢价较高时，股票相对债券的吸引力增加，可能提高股票仓位。

- 市场情绪指标：关注市场成交量、换手率等，若市场成交量持续放大、换手率升高，表明市场情绪活跃，可能是股市上涨阶段，增加股票比例；反之，市场交易清淡时，可能增加债券配置。此外，还会参考融资融券余额、新增投资者数量等指标，融资余额增加、新增投资者增多，通常反映市场乐观情绪，利于增加股票投资。

模型

- 宏观经济模型：运用经济计量模型，如VAR模型等，分析宏观经济变量间的相互关系和动态变化，预测经济走势，为股债配置提供依据，若模型显示未来经济复苏，会提高股票资产配置比例。

- 风险平价模型：根据股票和债券的风险水平，动态调整股债比例，使组合中股票和债券的风险贡献大致相等，确保在不同市场环境下组合风险相对稳定，如股票市场波动加大时，降低股票仓位，增加债券投资以平衡风险。

- Black-Litterman模型：将投资者对资产的预期收益等观点与市场均衡收益相结合，确定最优资产配置比例，基金经理可根据自身对市场的判断和分析，输入主观观点，模型综合计算后给出股债配置的合理比例。

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