#宝藏基#打卡第21天。当下权益市场处于结构性行情，经过一轮普涨后，转债往往在权益市场结构性行情阶段有比正股更为亮眼的行情。前期的信用风险在权益市场得到托底后大幅 度的缓解，2024年以来小盘股下跌风险、信用风险和流动性风险带来的估值的压缩以及短期权益市场反弹较快带来的转债市场估值的被动压缩为转债市场的反弹积累了动力，这使得 可转债基金有较好的投资机会，投资性价比在一定程度上有所提升。

转债市场在近期经历了调整，如近两个月部分资质较弱的可转债价格剧烈波动，甚至出现百只转债跌破100元面值的罕见现象，但经过调整后，转债市场投资性价比提升，后续投资价 值可期，不过也要注意风险的控制，选择合适的可转债基金进行分散配置才能保证较好的投资性价比。

市场疲软或者震荡行情下，相比个股，可转债的防御能力要明显优于股票（只要不是“三高”可转债），投资者在做防守型投资阶段可以适当关注可转债基金。在市场的调整阶段， 个股股票调整的幅度通常会高于可转债，这意味着投资可转债基金可能面临相对较小的损失，从这个角度看其投资性价比不错。

可转债属于典型的价值投资品种，在市场疲软的时候，一些具备投资价值的可转债可能会出现平时难以遇到的绝佳买点。如果投资者能够择机通过可转债基金布局，既能够规避股票 大幅下跌带来的投资风险，又能以相比平常更低的价格买到优质的可转债，从而提高投资性价比。

工银可转债优选债券基金，可转债兼具股性与债性，进可攻退可守。基金主要通过优选可转债进行积极投资，在严格控制风险和保持良好流动性的基础上，追求基金资产的长期稳定 增值。

实际上也是如此，工银可转债基金在2024年获得18.67%的收益回报，连续两年在同类基金中排名第一，且在近2年的业绩回报表现也是位于同类基金第1，表现极为强势。对于想要获 取一定收益又怕承担太高风险的投资者，可转债基金是一类非常好的分散配置债券市场的工具。总体来看，对于当前的市场布局一只可转债是非常不错的选择，而工银可转债长期来 看是值得信赖的一只优秀宝藏基。@工银瑞信基金