#宝藏基#打卡第五天。可转债整体收益主要受到正股驱动、估值驱动、条款博弈等三大因素影响。
正股层面，预计今年股票市场会有不错的表现，而高波动市场下的期权性价比提升，转债估值水平也将修复，有望迎来转债层面的‘戴维斯双击’。
从条款博弈的角度来看，今年对可转债也较为有利。在权益市场反弹同时转债平均剩余期限缩短的背景下，有较多转债表现出较强的下修意愿。下修后转债的转股价值迅速提升，有利于获取更好的收益。
从转债估值来看，目前转债市场价格中位数和溢价率处于历史相对合理水平，后续在正股上涨的带动下转债估值仍有进一步提升空间。
从债性角度来看，随着10年期国债利率不断下行，可转债债底得到显著提升，配置价值突出，2025年国债收益率仍有下行空间，可转债也将随之受益。
春节开盘后的2月5日和6日两个交易日，可转债市场表现较为活跃。近期在债市利率维持低位、权益市场波动较大下，配置力量对转债估值形成较强支撑。但是，市场仍有一定分歧，仍需投资者注意在低位配置而且选择一支经理水平高的优质产品，$工银可转债债券$ 基金就是我们的绝佳选择，大家可以适当配置该基金。