#宝藏基#打卡第1天，可转债是上市公司发行的债券，这种债券可以转成股票。既然可转债是一种债券，那么先说说债券。通俗地讲，债券就像欠条，是借款人向别人借钱时承诺到期还本付息的凭证。相当于我们把钱借给了上市公司，到期可以拿回本金+利息。

而且，这张欠条有个特点，就是可以兑换成股票。当你觉得股票行情好，就可以把它转化成股票，享受股票牛市的红利；可如果你觉得股市行情太差，那就一直持有至债券到期，这样既可以保住本金又可以享受债券利息。需要注意的是，一旦转成股票了，就不能转回债券了，这个过程不可逆。用一句话来归纳，可转债是一种下有保底(本金无忧)，上不封顶(股票上涨)的产品。

对于大多数进行过或者是了解过股市的人来说，知道股里面最大的风险就是波动。巨大的波动让投资者无法捕捉底部和顶部，眼看就要迈向成功，可中途还是没忍住，“ 割肉”逃跑了。这也是为什么很多人投资股票失败的原因，当然在可转债上面就不需要顾虑那么多。因为可转债兼具了股票的高收益和债券的稳定性。从长远来看，有债性保护，下跌的幅度有限，而上涨，也能比肩股票，对于理财小白来说不失为一个寻求稳健收益的渠道。

自2024年四季度以来，转债供给持续收缩，从供给结构来看，高度侧重小盘成长，个券多分布于产能过剩、格局内卷行业，科技、资源板块优质标的稀缺，强盈利能力的白马、稳健分红型标的也较少。2025年初以来，转债收益主要与正股风格和行业分布相关。在当前权益市场预期改善、纯债机会成本降低的环境下，资金有望回流转债市场，转债较好的赚钱效应有望延续。因此我对转债市场维持积极态度。

此外，主投可转债的基金就叫可转债基金。可转债基金大多属于二级混合债基，名字里一般带“可转债”。相比个人摊大饼式买可转债，交给专业的基金经理更省心。尤其是遇到强赎情况，不了解或者忘记转股可能造成重大损失，基金经理不会。其次可以通过场内杠杆提高收益，而普通投资者是做不到的。简单理解就是机构可以通过债券正回购的方式，将所持有的债券质押，获得质押资金后再买入债券，达到增加杠杆的效果，这种操作在牛市很吃香。

黄诗原经理拥有丰富的可转债投资经验，追求稳健的投资风格，保证组合的均衡，坚定地做正确的事，追求持续稳定的收益，我非常看好$工银可转债债券$ 基金，希望未来越来越好，创造更出色的业绩!@工银瑞信基金