#方正富邦债基姐妹花#打卡第11天。上周在阳台上侍弄花草时，突然发现三角梅的花期竟暗合债市周期——暖冬催花早放，倒春寒又让花芽缩回。这让我想起抽屉里那本画满收益率曲线的笔记本，原来自然界与金融市场共享着同套节律。今天就跟大伙聊聊，如何像老农观天象般预判债市阴晴，让【方正富邦睿利纯债】和【方正富邦鸿远债券】这对基金组合成为你的四季风车。  

一、春江水暖：复苏期的破冰行动。

去年初春，当PMI数据像早樱般突然绽放时，我做了个大胆实验：把货币基金里的年终奖拆成两份，分别定投鸿远债券和睿利纯债。结果到四月底，鸿远吃到了降准预期的0.8%涨幅，睿利则稳稳攒下0.5%票息。这种双轨策略的妙处，就像同时播种早稻和晚稻。这就是我的春播秘籍：首先把鸿远作冲锋舟，当十年国债收益率突破近三年75%分位（当前为2.65%），启动网格定投，每上5bp加仓5%。同时把睿利当压舱石，配置30%底仓吃票息，像在冻土里埋下抗寒薯种。去年三月就用这招躲过年初的陷阱：看到社融数据虚高背后的票据冲量，果断暂停信用债加仓，转而增持鸿远里的政策性金融债，成功避开四月城投债回调。  

二、夏雨惊雷：波动季的“闪电战法”。  

经历过2022年理财赎回潮的老基民都懂，债市夏天的暴雨来得又急又猛。我的应急工具箱里备着三把伞：  

1、利率债避雷针，鸿远专属。当十年国债波动率指数突破历史80%分位，立即启动久期对冲。

2.、信用债防雨布，睿利绝活。遭遇行业性风险时，如去年地产债暴雷，启用“三筛机制：  

筛区域：非长三角珠三角城投债减持50%。 

二筛评级：外部AA+以下品种直接清仓。  

三筛流动性：日均成交额＜500万的债基限赎。

3、现金类救生圈。永远保留10%同业存单基金，既是跨季神器，又是抄底预备队。 设置智能条件单：当R001利率突破3%，自动转投30天持有期理财。  

三、秋月朗照：资产荒中的“摘星术”。  

前年中秋，十年国债收益率跌破2.6%那晚，我在基金论坛里看到句神评论：“现在买债就像中秋抢月饼券，手慢无。”这种时候，我的“摘星三件套”就派上用场：  

利率债“追月梯”——鸿远。  

信用债“揽月网”——睿利。  

衍生品“广寒宫”——国债期货移仓换月时密切关注国债指数基金。

四、冬雪藏锋：衰退期的“卧薪尝胆”。

去年初冬回老家体验田园生活，学来了休眠期养护法，现改编成债市过冬指南：  

1、根系养护，以睿利为主：增配高等级存单（AAA+占比提至50%）；缩短组合久期至2年以内，防利率反转；设置自动再投资，分红滚入再战。 

2、养分储备，以鸿远为辅：逢收益率反弹至2.8%以上，分批吸纳超跌利率债。

3、病虫防治，全市场扫描：每月核查持仓债券评级变动；季度压力测试，假设收益率上行50bp测算回撤；年度信用债排雷，清退潜在瑕疵券。

五、四季轮回中的投资禅意。  

上周在西湖边观荷时顿悟：债市投资与荷花生长竟有异曲同工之妙。鸿远债券如同盛夏怒放的荷花，在利率下行期尽情舒展；睿利纯债则似深埋淤泥的藕节，用稳稳的票息积蓄能量。现在的我，早已不再预测明天晴雨。账户里这对“基金CP”，【方正富邦鸿远债券】负责在艳阳天里冲锋陷阵，【方正富邦睿利纯债】专司阴雨时节守护城池。2025年纵有气候异常，只要遵循四季规律，该播种时不含糊，该收割时不手软，自能在债市轮回中修得圆满。@方正富邦基金