不知道最近大家有没有注意到一则新闻，那就是国内的总人口数量有所减少。尽管新生儿数量有所反弹，不过这几年的大趋势依旧是向下的。人口红利对于国内产业来说正在逐渐消退。

的确，随着人口老龄化的加速以及房地产以及地方债务问题的出现，我国经济也已经进入了一个新的发展阶段。宏观增速回落，企业盈利质量的提升变得尤为重要。人们开始更多关注于传统领域的资产。受益于供给侧收缩、竞争格局不断改善，这些公司的现金流和资产负债表状况良好，能够持续分红或回购，可以说是“剩”者为王。

因此，在当前经济环境下，红利类资产凭借其稳定的收益和防御性特质，成为了投资者眼中的“香饽饽”。最近这段时间里面，我就准备布局一点$摩根标普港股通低波红利指数C$ ，港股红利赛道相较于A股来说估值水平更低，股息率也更加高。#小红书国际版登顶美国苹果应用商店下载榜#

这在股市上的表现就是红利类资产的走红。近两三年来，高股息红利板块吸引了大量资金的关注，这主要是因为当经济前景充满不确定性时，红利股凭借其天然的防御性特质而备受投资者青睐。以日本市场为例，自1990年代以来，尽管日经225指数表现一度低迷，但MSCI日本高股息指数却在这段时间内走出了独立于大盘的行情，整体呈现稳步上升的趋势。从下图中可以清晰地看到这一对比：深蓝色线条代表的是MSCI日本高股息指数相对于日经225指数的超额收益，而浅蓝色线条则是日经225指数本身的走势。