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港股VS A股红利资产：摩根双基金剖析与未来投资展望
在当前复杂多变的金融市场环境下，红利资产投资策略凭借其相对稳健的收益特征，逐渐成为投资者资产配置中的重要考量。摩根资产管理旗下的摩根标普港股通低波红利指数基金和摩根红利优选股票基金，分别聚焦港股和A股的红利资产，为投资者提供了不同的投资选择。回顾上一周，市场波动起伏，对这两只基金的表现也产生了一定影响，深入剖析它们的特点，并探讨港股和A股红利资产的未来走势及投资策略，对于投资者来说具有重要的现实意义。
一、基金表现回顾与分析
（一）摩根标普港股通低波红利指数基金
摩根标普港股通低波红利指数基金旨在通过被动式指数化投资，紧密跟踪标普港股通低波红利指数，选取该指数内50只波幅最小、收益率高的股票，主要涵盖金融、能源和地产等行业，成分股多为国有企业和央企，如中海油、中国神华、重庆农商行以及工农中建四大行等 。截至2025年2月13日，其单位净值为1.0144 ，近1月涨幅为3.20%，近1年涨幅达20.13% 。从长期业绩来看，近3年实现了11.72%的增长 。在过去一周的市场波动中，尽管市场整体震荡，但该基金凭借其低波动和高股息的特性，展现出一定的抗跌性。这主要得益于其持仓结构，成分股大多业绩稳定，现金流充沛，在市场不稳定时，能够凭借稳定的分红和较低的股价波动，为基金净值提供支撑。
（二）摩根红利优选股票基金
摩根红利优选股票基金成立于2024年7月30日，通过挖掘红利主题相关上市公司股票的投资机会，进行积极的组合管理与风险控制。截至2025年2月18日，单位净值为1.0829 ，今年以来收益率为 - 3.89% ，成立以来收益率为8.29% 。从持仓来看，其股票资产占基金资产的比例不低于80%，投资于红利主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80% ，涉及银行、钢铁、石油石化等多个行业，如南钢股份、光大银行、中国石化等 。上一周，该基金受市场波动影响，净值出现一定波动。然而，由于其积极的投资策略，基金经理能够根据市场变化灵活调整持仓，在不同市场环境下捕捉投资机会，有望在长期投资中实现超越业绩比较基准的回报。
二、港股与A股红利资产未来走势分析
（一）港股红利资产走势
从宏观经济环境来看，港股市场受全球经济形势和内地经济发展的双重影响。随着全球经济逐步复苏，以及内地经济政策的持续发力，港股市场的基本面有望得到进一步改善。港股红利资产的优势在于其较高的股息率和相对较低的估值。许多港股上市公司具有稳定的现金流和盈利能力，能够持续为投资者提供丰厚的分红。此外，新“国九条”及相关规定对上市公司分红的要求，也将推动更多公司重视分红，进一步提升港股红利资产的吸引力。然而，港股市场也面临一些不确定性因素，如地缘政治风险、国际资金流动等，可能会对市场造成短期波动。但从长期来看，只要宏观经济环境不发生重大恶化，港股红利资产凭借其稳定的分红和较低的估值，有望在资产配置中发挥重要作用，为投资者带来稳定的收益。
（二）A股红利资产走势
A股市场受国内经济政策和宏观经济形势的影响更为直接。当前，国内经济正处于转型升级的关键阶段，政策对实体经济的支持力度不断加大，这为A股市场的优质企业提供了良好的发展环境。A股红利资产中，传统行业的龙头企业往往具有较高的分红比例，且业绩相对稳定。同时，随着新兴产业的快速发展，一些成长型企业在盈利增长的同时，也开始注重分红回报股东，这使得A股红利资产的投资范围不断扩大。在经济结构调整的过程中，A股红利资产有望受益于产业升级和消费升级，实现业绩和分红的双重增长。不过，A股市场的波动性相对较大，市场情绪和资金流向对股价的影响较为明显。投资者需要关注宏观经济数据的变化、政策导向以及市场资金的流向，以把握A股红利资产的投资机会。
三、投资策略建议
（一）资产配置
对于投资者而言，不应将所有资金集中于单一市场或基金。可以根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置摩根标普港股通低波红利指数基金和摩根红利优选股票基金，实现港股和A股红利资产的均衡配置。例如，风险偏好较低的投资者，可以适当增加摩根标普港股通低波红利指数基金的配置比例，以获取稳定的分红收益和较低的波动风险；而风险偏好较高的投资者，则可以在组合中增加摩根红利优选股票基金的占比，通过基金经理的积极管理，追求更高的投资回报。
（二）长期投资
红利资产投资并非短期投机行为，而是基于企业长期稳定的盈利能力和分红政策。无论是港股还是A股的红利资产，都需要投资者具备长期投资的理念和耐心。在市场波动时，避免盲目跟风买卖，而是要坚定持有，通过长期投资，充分享受企业成长和分红带来的收益。
（三）定期评估与调整
市场环境和企业基本面是不断变化的，投资者应定期对投资组合进行评估，根据市场走势和基金业绩表现，适时调整投资比例。例如，如果港股市场出现明显的上涨趋势，且摩根标普港股通低波红利指数基金的表现优于预期，可以适当增加其持仓；反之，如果A股市场出现调整，且摩根红利优选股票基金的净值波动较大，可以考虑适度减持。
摩根标普港股通低波红利指数基金和摩根红利优选股票基金各有特点，分别代表了港股和A股红利资产的投资机会。投资者在选择时，应充分考虑自身的投资目标、风险承受能力以及市场走势，制定合理的投资策略。同时，密切关注港股和A股红利资产的未来走势，通过科学的资产配置和长期投资，实现资产的稳健增值。@摩根资产管理 $摩根标普港股通低波红利指数A$
