回顾2024年四季度，富荣福锦混合基金投资风格偏重成长，自下而上居多，不择时，尊重“事物是波浪式的前进”的发展规律，通过主动细致的研究找出中长期维度下成长性充足的赛道和公司，再在其中进行对比，选出其当下的基本面位置处于边际向上阶段的个股，力争抓住景气度持续向上的产业投资机会，以及边际变化向好的成长股。
截至2024年12月31日，富荣福锦混合基金在多个阶段均取得亮眼的表现。海通证券排行榜数据显示，富荣福锦混合A近一年、三年、五年业绩同类排名分别为前5%、7%、5%。该基金2024年四季报数据显示，富荣福锦混合A自基金合同生效起至今的净值增长率是113.01%，超越业绩比较基准101.13%。
富荣福锦混合基金的基金经理李延峥、李天翔表示，2024年四季度以来，我们持续进行个股择优。我们相信“方向大于程度”，上市公司的成长爆发力、产品和技术能力，重于静态估值。四季度以来我们对部分非常看好的个股匹配了更高的仓位。另外，就我们对于产业的理解来看，目前国产算力行业中有很多上市公司的估值在相对动态和远期的视角下仍属合理偏低水平。所以综上，2024年四季度以来持仓的行业集中度仍然维持在较高水平，而个股集中度也较三季度有所提高。
李延峥、李天翔表示，总体来看，我们认为2024年四季度市场表现出来的结构上的强弱是有比较充分的基本面原因的，我们在三季度末认为科技板块具备一定的相对优势的原因就在于科技产业正在发生的创新具备较强的力度和持续性，而展望2025年的一季度，我们仍然保持这样的观点。我们认为当下可以看到的大大小小的科技创新和快速国产替代的机会与AI产业及其终端应用的快速发展关系密切，而这样的发展即使不能算作方兴未艾，至少也是处于快速且暂时无法证伪的阶段。2024年，我们看到的是海外的硬件和软件公司在快速发展的AI产业中几乎处于垄断地位，特别是在训练侧。而2025年，我们认为可能会有相当多的国产算力公司进行快速的国产替代，这样的国产替代机会是基于近年来我们国产AI算力产业链的持续的底层夯实和产品升级。
展望2025年一季度，我们认为国内的宏观经济环境和下游需求会进一步向好和改善，而我们整体看好的方向仍然是科技，主要是因为我们认为科技行业中某些细分环节正在发生的创新和边际变化幅度和持续性较强。对比来看，一些竞争力强、产品力强、有望快速参与到AI算力建设中进行国产替代的公司的基本面变化强度或会高于我们视野范围内的顺周期标的。综上，我们看好科技板块在2025年一季度的基本面和股价表现。
$富荣福锦混合A(OTCFUND|005164)$
$富荣福锦混合C(OTCFUND|005165)$
注：1. 富荣福锦混合基金成立于2018年3月16日，于2021年4月19日增加存托凭证投资范围和投资策略，R3中风险等级。基金经理任职期：胡长虹（2018.03.16-2018.11.26）、邓宇翔（2018.03.30-2024.06.24）、李天翔（2024.06.07-至今）、李延峥（2024.08.28-至今）。富荣福锦混合A2018年-2024年的业绩及同期业绩比较基准分别为：-18.35%/-17.32%、34.43%/26.39%、87.80%/20.09%、8.45%/-1.72%、-9.03%/-14.45%、-13.57%/-6.52%、21.20%/13.43%；富荣福锦混合C2018年-2024年的业绩及同期业绩比较基准分别为：-19.10%/-17.32%、34.05%/26.39%、87.60%/20.09%、8.34%/-1.72%、-9.12%/-14.45%、-13.66%/-6.52%、21.14%/13.43%。数据来源：基金定期报告，数据截至2024年12月31日。
2. 排名数据来源：海通证券—基金业绩排行榜，分类标准：偏股混合型，富荣福锦混合A近一年、三年、五年业绩同类排名分别为20/412、21/330、9/195，数据截至2024年12月31日，发布时间：2025年1月2日。富荣福锦混合A自基金合同生效起至今业绩比较基准收益率为11.88%，业绩数据来源：基金定期报告，数据截至2024年12月31日。
3. 基金经理将根据证券市场情况的变化并依据基金合同的约定，灵活调整具体的投资策略。
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风险提示：
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4.基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
5.基金评价结果并不表示对基金业绩未来表现的预测，也不视作投资建议。
