$兴全合宜混合(LOF)C$，作为兴全公司的老客户，对于兴全合宜混合(LOF)A近期的强势反弹一定也不意外，现在我们就从其持仓调整来聊聊兴全合宜混合(LOF)A的攻守之道吧 。
一、持仓调整背后的市场洞察**
1.增持电子与半导体：押注技术突破
四季度新增持仓的巨化股份（电子化学品）、恒玄科技（无线芯片）等企业，均属于半导体上游材料与设计领域。这一调整契合全球半导体产能东移趋势，同时规避了消费电子需求疲软的风险。
2. 调减传媒与非银金融：规避政策不确定性
传媒行业受内容监管收紧影响，业绩承压；非银金融则因市场利率波动导致盈利预期下调。基金的主动调仓体现了“去弱留强”的灵活策略。
二、泛AI与半导体布局的攻守平衡
1. 进攻性： 基金近三年平均股票仓位达89.47%，高于同类平均水平（87.17%），且在泛AI、半导体等板块保持超配。例如，重仓的立讯精密（消费电子代工）与中芯国际（晶圆制造），既能受益于AI硬件需求，又具备估值修复空间。
2. 防守性：尽管重仓科技板块，但基金同时配置了海尔智家（智能家居）、中国平安（金融科技）等低估值标的，通过行业分散降低组合波动性。2024年四季度的夏普比率（-0.0195）虽低于同类，但最大回撤（40.21%）仍处于行业中游水平。
三、后市操作策略
1. 基金经理谢治宇在四季报中表示，未来将延续两条主线：泛AI与半导体，挖掘算力、存储等细分领域的国产替代机会；新能源与消费电子，关注技术迭代带来的超额收益。
2. 保持长期视角、淡化短期波动，科技行业天然高波动，需关注3-5年产业周期；采取定投平滑成本，利用基金“不可申购”阶段的净值回调，逐步加仓。
总之，兴全合宜混合(LOF)A的持仓调整，既是对市场变化的响应，也体现了基金经理“攻守兼备”的投资哲学。对于我们投资者而言，与其预测短期涨跌，不如相信专业力量，与优质资产共同成长。
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