1 苗壮介绍华夏基金投资策略。

苗壮介绍了华夏基金的投资策略，强调通过体系化的投资流程和AI技术，追求实时反馈和风险控制，为投资者创造有壁垒的阿尔法他提到华夏基金关注行业变化与趋势，跨界寻找新策略，提供全流程、跨资产的解决方案，旨在提升投资者的认知和信任，帮助客户获得回报。

2 华夏基金介绍三只产品。

姜征昊介绍了华夏全球科技先锋基金，该基金主要布局全球科技板块，关注半导体、AI和互联网等领域的投资机会他还提到2025年全球经济格局可能更加动荡，美股科技板块受到国内AI冲击的影响姜征昊分享了对海外市场的整体观点，并讨论了国产AI模型对美股市场的扰动。

3 AI模型训练与美股投资。

姜征昊用比喻解释了AI模型训练，强调中国DeepSeek通过优化算法和数据源提升效率他提到美股投资需从全球宏观角度考虑，建议关注华夏基金的QD产品，如华夏全球精选和华夏全球科技先锋。

4 美股投资策略与美联储政策影响。

姜征昊分析了美股市场的波动性，建议分批买入和定投作为布局策略他解释了美联储降息预期下降对美股的影响，指出降息速度和幅度可能不及预期，但高利率环境有利于美国制造业企业竞争力的提升他还科普了美联储政策对美股走势的影响，强调低利率环境更利于资产价格和企业估值。

5 利率与股市关系复杂。

姜征昊解释了利率水平对股市的影响，指出低利率环境下股票表现可能不如高利率环境，并强调不能简单以联储的降息或加息作为判断依据他还提到DeepSeek对AI市场的影响，认为其降低了算力成本，可能导致更多企业进入AI领域，竞争格局将发生变化。

6 AI技术推动行业多元化。

姜征昊介绍了AI发展的四个阶段，目前处于第二阶段，离通用人工智能还有5到10年的距离DeepSeek技术降低了算力需求，使得更多企业能够应用AI模型，尤其是应用端的企业软件公司硬件公司竞争加剧，英伟达短期内可能受到压制中长期来看，汇率对美股投资的影响主要取决于中美基准利率差，预计人民币可能贬值2.4%左右。

7 芯片性能差异影响硬件公司。

姜征昊分析了全球AI投资变化，指出科技股在经济向上时波动超越市场平均水平，长期走势超越经济周期他解释了美国科技公司强劲增长的原因，包括轻资产、全球市场和精英人才吸引他还比较了海外和国内人工智能产业的估值差异，指出国内估值通常更贵。

8 美股科技投资机会分析。

姜征昊指出，美股科技股过去两年表现优异，但未来波动性可能增加，收益率或下滑他建议关注软件应用领域的投资机会，并提到AI发展仍处于早期阶段，中长期投资时机较好此外，他分析了美股基本面数据的复杂性，指出高频数据与中长期数据可能存在矛盾，市场对通胀和贸易战的预期影响短期走势。

9 美股投资需关注结构分化。

姜征昊分析了美股2025年盈利增长的可持续性，指出整体增长强劲但结构分化明显他提到科技股盈利增速放缓，其他企业盈利增速上升对于2024年美股，他认为企业盈利增长将是主要推动力，估值红利减少，波动性增加他还提到特朗普政策可能对本土企业有利，但对全球企业有负面影响。

10 美股投资需均衡配置。

姜征昊分析了2025年美股投资机会，指出在多重不确定性下，共和党政府可能放松监管，利好本土行业他建议投资者在资产配置上更均衡，减少对科技股的过度依赖，关注金融等板块华夏全球精选基金以美国权益为主，海外中国为辅，成长风格与价值风格并重姜征昊还提到，金融板块在低利率环境下可能迎来投资机会。

11 美股金融和制造业前景分析。

姜征昊分析了美股金融板块在松监管环境下的发展前景，指出金融创新和加杠杆将提升企业RE水平，金融行业受益明显他还提到美股制造业虽然GDP占比不高，但企业利润占比大，尤其是航空、航天、重型机械和采油等行业竞争力强此外，美国基础设施落后，制造业回流将带动资本投入，相关行业有望受益。

12 关税政策影响制造业布局。

姜征昊分析了关税政策摇摆对美国制造业的影响，指出高端制造业可能回流美国，而低端制造业不受影响他建议关注美国政策受益的标的，并强调全球资产配置的重要性华夏基金的QD产品如华夏全球精选，通过多元化配置帮助投资者分散风险，获得更好的投资体验。