#天天基金调研团#这几年，美股一路上扬，港股和A不断下跌，今年香港恒生科技指数上涨，同时也带动了A股的逐步回暖，作为一名成熟的投资者，如何做好全球资产配置，做到均衡配置，显得尤为重要，不会去单独投资某一个市场或某一个品种。
在全球经济一体化的今天，股票市场的相互联动越来越明显，对于投资者来说，了解并利用好这个关系，做好全球资产配置，将有助于实现资产的稳健增值。这几天美股有所调整，我们究竟是该走还是该留呢？带着这样的疑问，我很荣幸参加了天天基金调研团的活动——华夏全球科技先锋李湘杰基金经理的专场调研会，更加深入的了解$华夏全球科技先锋混合(QDII)(人民币)(OTCFUND|005698)$。
基金经理李湘杰先生，台湾大学管理学硕士，长期从事金融、证券、基金管理等方面的工作，具有丰富的资产配置与资产管理经验，历任台湾安泰商业银行外汇交易员，台湾安泰人寿研究员，台湾安泰证券投资信托股份有限公司基金经理，台湾元大宝来投资信托股份有限公司基金经理职务，曾任华润元大基金管理有限公司投资管理部总经理。曾任元大宝来亚太成长基金基金经理、元大宝来新中国基金基金经理、元大宝来新兴亚洲基金基金经理、元大宝来新兴消费商机基金基金经理。曾在台湾元大宝来证券投资信托股份有限公司担任助理副总裁职务。2010年所管理基金“元大宝来亚太成长基金”荣获台湾基金金钻奖“亚洲太平洋(含日本)股票基金3年期杰出基金奖”。曾任华润元大保本混合型证券投资基金基金经理。2013年9月11日起至2014年9月18日任华润元大安鑫灵活配置混合基金经理，2014年8月18日至2015年9月23日任华润元大医疗基金经理。2016年5月25日起任华夏全球精选股票型证券投资基金基金经理。2016年11月11日起任华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金(LOF)基金经理。2018年4月17日起任华夏全球科技先锋混合型证券投资基金(QDII)基金经理。2018年8月7日起至2023年11月16日任华夏优势精选股票型证券投资基金基金经理。2021年7月29日起任华夏基金华盈3号港股股票型养老金产品投资经理，投资经验丰富。
投资全球尤其是美股科技，首先要了解美国的经济状况，调研会上基金经理李湘杰介绍说，美国经济从数据来看，实体经济还是非常的稳健。去年大家都觉得全年可能会步入衰退，可是目前 GDP 的走势来看，还是非常稳健，预期今年的 GDP 增长可能还会接近 2%，甚至2%以上，所以没有硬着陆的机会，也没有衰退的现象，从长期的观察来看，只要美国经济是处在一个扩张的情况，美股估值都会适当扩张，基本还是牛市表现。
基金经理李湘杰还和大家谈了美股企业的盈利情况，美股是一个比较有效率的市场，基本股市会反映基本面。2024 年标普 500 大概涨了 26%，其中 12%是盈利的贡献，14%是估值的扩张。如果 GDP都是正增长，估值大概率会扩张。企业获利来看的话，科技七巨头 2024 年整体的获利预估大概有 29.3%，2025 年大概有 18.8%的盈利增长。整体市场去年有 11.2%的增长，科技七巨头还是火车头的角色，所以科技巨头盈利停滞或者衰退影响会很大，今年整体标普 500 的盈利预估大概接近 20%，科技七巨头的增速有所减缓，其他 493 只股票可能介于个位数的增长，所以 2025 年标普 500 的增长可能会接近 20%。
$华夏全球科技先锋混合(QDII)(人民币)(OTCFUND|005698)$业绩优秀，近1年涨幅9.49%，近2年涨幅72.96%，重仓的股票有特斯拉、英伟达、台积电、谷歌、苹果、微软等，都是全球知名的科技公司股票，主要捕捉全球科技前沿和AI信息时代的机会。
$华夏全球科技先锋混合(QDII)(人民币)(OTCFUND|005698)$去年四季度总份额6.18亿，基金规模为16.08亿，该基金单日累计购买上限已提升到50万，更方便投资者从容买进。
在调研会上，基金经理李湘杰还回答了投资者关心的问题，有投资者问：“您认为在全球科技板块投资的话，最有潜力的是哪个细分的行业，大家应该去抓哪个主线？基金经理李湘杰回答说：“整个全球科技最主要赛道是 AI 人工智能的赛道，这个可能是我们目前最看好的一个科技赛道”。
还有投资者问：“受DeepSeek的影响，海外的科技公司还有前景吗？您认为未来一段时间是海外的科技股比较占优还是 A 股的科技股比较占优？基金经理李湘杰回答说：“我觉得都挺好的。大家可能认为 DeepSeek 的横空出世对美国 AI 科技股是负面的，短期来讲，因为我们国内科技工程师红利非常强，开发能力、应用端都非常的强，所以在芯片受限制的情况之下，还可以开发出表现这么优异的大模型，在全球都是非常少见的，国内的 AI 科技走出了自己的一条血路。对国外芯片供应商，我们认为是短空长多，因为大模型的效能是算力乘以算法，那算力受限，我们只能在算法做突破，算法我们可以进行创新。实际上科技创新还是会在算力的基础上去演进，所以说我们的算力不会因为算法的创新就停滞了，算力还是会持续去往上提升。另一个是，追求用低的成本做出更高效率的大模型，那 AI 应用端的成长速度会大幅提升，进而使得对算力需求的也更加的提升，所以我认为DeepSeek对 AI 全球科技的影响是正面的。我们可以看到英伟达的股价也在慢慢的回升，长期的影响是比较有限的，反而是 DeepSeek 的上市会推动国内 AI 应用端百花齐放，可能会带来很多投资的重要的方向。
在调研会上，给我印象最深的是基金经理李湘杰的一段话：“美股是牛长熊短，A股是牛短熊长，最近几天美股有所回落，很多的投资者都选择赎回基金，其实美股下跌的时候，正是你逢低吸纳，低位建仓的时候，美国的经济是健康的，这个并没有改变，我前面说了美股是牛长熊短，现在即使短期的下跌，过一段时间还会涨起来的，继续的创新高。”听了基金经理李湘杰的这段话，让我茅塞顿开，终于明白，不要为股市的短期波动而迷失了方向。
全球资产配置之父加里布林森有这样一句名言：“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”做好资产配置，最终决定着你投资的成败。做好全球的资产配置，我们从$华夏全球科技先锋混合(QDII)(人民币)(OTCFUND|005698)$开始！
