#天天基金调研团# $财通新视野混合A$、 $财通新视野混合C$
作为投资者，我常常在市场的涨跌中感到迷茫——消费复苏的新闻铺天盖地，AI技术又频频刷屏，但究竟该把钱投向哪里？直到我接触到财通新视野灵活配置混合A（005851）和C类（005959），这只基金的策略让我眼前一亮：它既抓住消费升级的确定性，又押注AI赋能的爆发性，更重要的是，基金经理用扎实的履历和清晰的逻辑，为普通人的资金筑起了一道安全垫。
一、消费与科技：当下与未来的双重引擎
消费的韧性不容小觑。政策端“发钱+发券”的组合拳正在显效：一季度社零增速超预期，餐饮、旅游等服务消费同比大涨20%，连三四线城市的便利店销售额都在两位数增长。这背后是居民收入的边际改善，更是消费习惯从“低价优先”转向“品质为王”的结构性升级。
AI与消费的化学反应已进入爆发期。过去我们谈AI总联想到高冷的科技公司，如今却渗透到生活的毛细血管：智能家电能根据用户习惯自动调节温度，美妆品牌用AI定制专属粉底色号，甚至菜市场的摊主都在用AI分析进货量。这种“消费场景AI化”的趋势，让科技不再是空中楼阁，而是能直接带来利润增长的实用工具。
二、如何抓住AI赋能的投资机会？三个关键词
1. 硬件先行，软件跟进
AI新硬件（如AR眼镜、服务机器人）正从尝鲜期迈向普及期。参考智能手机发展史，硬件渗透率超过15%即进入爆发拐点，2024年智能家居设备的出货量增速已超过30%。而软件端，关注那些能帮企业“省钱”的AI工具——比如用AI优化物流路径的零售公司，其毛利率可能提升3-5个百分点。
2. 寻找“哑铃策略”的平衡点
一头押注技术壁垒高的头部企业（如AI芯片厂商），另一头布局应用场景明确的中小公司（如智能穿戴设备代工厂）。这既能分享龙头溢价，又能捕捉黑马机会。
3. 警惕伪AI概念
市场炒作下，连养猪企业都声称用AI育种。真正的AI赋能需要两个硬指标：研发投入占营收比超5%，且AI相关业务毛利率高于主业。例如某家电龙头，其AI空调产品线毛利率达35%，比传统产品高8个百分点。
三、2025年行情推演：分化与融合并存
消费板块将呈现“K型复苏”：高端白酒、医美等改善型消费持续走强，而低端快消品可能陷入价格战。科技板块则进入“去伪存真”阶段，仅有真实盈利场景的AI企业能存活。
但最大的机会在于消费与科技的交叉地带：想象一下，2025年的便利店可能没有收银员，但会有AI营养师根据你的体检数据推荐食品；运动品牌不再卖鞋，而是销售“AI私教+智能跑鞋”的订阅服务。这种融合将催生一批“新物种”公司。
四、当前窗口期的三大机会
1. 政策红利：各地“以旧换新”补贴加码，智能家居、新能源车直接受益；
2. 成本下行：AI训练成本年均下降37%，中小企业应用门槛降低；
3. 估值错杀：部分消费电子公司市盈率仅20倍，但订单可见度已排至2025年Q1。
为什么选择财通新视野？拆解基金经理的“战术手册”
1. 基金经理的“双核能力”
付祥（9年经验）领衔的团队，既有消费研究员出身的基本面洞察力，又具备科技行业的趋势嗅觉。付祥管理的另一只基金，在2023年消费板块回调期仍实现正收益，秘诀在于提前布局跨境出口、智能家电等结构性机会。
2. 持仓结构的“攻守道”
2024年一季报显示，基金前十大重仓股中：
- 消费端：配置高端白酒（抗周期）+跨境电商（高增长）；
- 科技端：聚焦AI服务器龙头（确定性）+消费电子细分冠军（弹性）。
这种“核心+卫星”的配置，既能通过白酒提供稳定现金流，又能用科技股捕捉超额收益。
3. 交易纪律：高换手≠高风险
该基金年化换手率约250%，看似频繁，实则是“积小胜为大胜”的策略：
- 消费股持有周期平均18个月（等待业绩释放）；
- 科技股采用“30%止盈+15%止损”的网格交易，避免坐过山车。
4. 与投资者利益深度绑定
两大信号彰显信心：
- 基金公司自购超5000万元，锁定至少3年；
- 机构持仓占比从2023年的28%升至45%，说明专业投资者正在用真金白银投票。
投资消费与科技，本质是在赌国运——赌中国人会追求更美好的生活，赌中国工程师能突破技术壁垒。但对于普通人，与其在数千只股票中盲目试错，不如借道财通新视野这样的工具：它有消费股的盾，抵挡经济波动；又有科技股的矛，刺破增长天花板。当我在APP上看到“10元起投”时，忽然觉得这场关于未来的投资，其实离我们并不遥远。
@财通基金