#天天基金调研团#

很荣幸参加了这一期的调研团活动，在全球AI浪潮的当下，泛消费相关有没有投资机会，我想这个答案我们通过了解财通新视野混合这支连续6年正收益的基金以及经理的一些投资理念就能够找到，今天就一起来深度剖析一下这只基金：

一、经理特点

沈犁经理，他有着从审计（普华永道）到投研（中金、惠理）的复合背景，在财务分析、产业链验证方面具有独特优势。比如精准捕捉巨星农牧（养殖周期反转）和甬矽电子（先进封装国产替代）的投资机会。

核心理念上，坚持低估值成长策略，注重估值与成长性的动态平衡，而在操作风格上，高换手率明显，2024年Q4前十大重仓股更换4只，显示其通过高频调仓捕捉市场贝塔的战术。

二、持仓风格

市值分布：前十大重仓股平均流通市值82亿元，其中科创板/创业板标的占60%，完美契合《"专精特新"中小企业高质量发展指引》的政策导向。

行业布局里，做硬科技主线：半导体（甬矽电子、伟测科技）、算力基建（沪电股份、新易盛）合计占比超过30%，直接受益于《数字经济2025行动纲要》的千亿级补贴计划。

消费复苏线：匠心家居（智能家居出口）、南极电商（跨境电商）受益于RCEP关税减免政策，2025年一季度出口增速超预期达12.3%。

隐形冠军逻辑：重仓的金盘科技（风电变压器市占率27%）、胜宏科技（车载PCB核心供应商）等细分龙头，符合工信部"单项冠军"培育标准，享受估值溢价

三、业绩表现

近1月跌幅0.36%，近3月涨幅0.68%，近6月涨幅4.59%，近一年涨幅7.95%，数据上看保持着一定的韧性。经理是深耕泛消费领域，同时也积极把握了一些其他板块的机会，相对来说，在消费和ai之间，找到了平衡点。

长期表现优秀，2019年一直到2024年6个年头，每年都能保持正收益，这可不容易，很多投资者是被套在了21年的高点，随后22、23年亏了两年，甚至还有一些人，直到现在都还没有回过气来，但是对于经理来说，穿越牛熊仿佛是历经的考验，即使是2022年和2023年具备着强压力，也能够挺过来，并且保持盈利。

四、配置性价比

政策窗口期：2025年Q2预计出台《算力基础设施高质量发展实施方案》，持仓的沪电股份（数据中心PCB）、新易盛（800G光模块）或再迎催化。

风格周期：当前国证2000指数股权风险溢价（ERP）处于历史均值+1标准差，小盘成长风格仍有延续空间，但需关注4月财报季的业绩验证压力。

五、总结

经理的能力是毋庸置疑的，财通新视野灵活配置在业绩表现上充满韧劲，主要是穿越牛熊的过程中都能够保持稳定，并且通过灵活的调仓能够及时跟上政策以及市场风格导向。

在AI浪潮的当下，经理能够去积极寻找泛消费行业当中绩优价低的方向，同时综合考虑胜率、赔率以及行业景气度等要素，挖掘机会，重点关注了AI、消费、出海、周期等方向，投资者也可以对这样的思路进行跟踪。OK，测评就到这里，以上内容供大家参考交流，不作为投资建议！@天天精华君 @天天话题君 @财通基金