#解锁新年宝藏债基# #A股冲高回落，创业板收涨1.8%# 今天债券市场整体小幅震荡，市场资金面还是比较近，上周五国债逆回购在3点后一度飙到了7个多点，今天又是3个多点，就是反映了年前资金面紧张的问题，这对债市是个短线压力。
债券收益率这么低了，还有牛市吗？很多人关注债券，通常只盯着利率债。但债券最核心的有两块，除了利率债，还有信用债。这里先说利率债，收益率经历了持续大幅下行后，最近开始震荡。压力主要来自于，市场预期降息节奏可能要推后。另外还有央行的一系列调控动作，包括暂停买入国债等。
虽然这些动作，对债市来说短期偏空，但长期看反倒更有利于债市健康、可持续发展。有人认为，当前利率债的表现，已经在很大程度上反映了今年降息降准的预期，但是从目前机构的普遍反馈看，他们依然预计，国债收益率很可能会继续下行。
主要是机构手里的钱太多了无处可去。一方面，去年11月底，非银机构同业存款的手工补息乱象被整治，大量的机构存款要搬家；而另一方面，降息降准后，市场流动性会非常宽松，机构手里的钱会更多。
这时候利率债作为一种具有较高收益确定性、风险也相对可控的资产，成为了机构的首选。
信用债目前面临一个很大的问题是，优质供给太少，尤其是在今年化债背景下，信用债“资产荒”难题依然存在。
所以对大量待配的机构资金来说，中高等级信用债的吸引力很强，特别是在利率债快速走强后，信用债还有补涨机会。其实相比于利率债，信用债目前的可挖掘机会更多。从这个角度，很多资金愿意去寻找，以信用债为主、利率债为辅的基金，去做长线配置。
值得一提的是国泰嘉睿纯债债券（A：006475；C：016575）是一只中长期纯债基金，近3年的收益率达到了16.46%，远超同类平均和上证国债指数。基金经理胡智磊拥有多年的固收和债券经验，基金持仓全部是信用债和利率债，完全不投股票和可转债等权益类债券，具有较强的抵御风险的能力，是投资者固收资产配置的好帮手。

#晒收益#

$国泰嘉睿纯债债券A$ @国泰基金