#解锁新年宝藏债基# #如何把握跨年行情# #AH股尾盘强势反弹！还能上车吗？#

看好$国泰嘉睿纯债债券A$

展望2月份，经济基本面偏弱、有效需求不足的格局未变，宏观数据将继续缓步修复，仍需观察春节后复工表现。春节后现金回流银行体系，财政进入支出阶段，资金面偏紧的局面有望边际好转，资金利率中枢向政策利率修复；央行稳汇率诉求、关注长债风险下对货币宽松有所掣肘，政府债加快发行带来的供给放量扰动，以及两会召开前夕市场风险偏好提升的可能性，或加大债市的不确定性。

从机构行为看，债市低利率环境下，1月以基金为代表的交易盘大幅减持短期限利率债，短端利率震荡回调；以农商行、保险为代表的配置盘增配长债，对长端利率形成一定支撑。2月若市场缺乏明显利空因素，机构仍可能继续向久期要收益，但考虑到债市曲线趋平，赔率空间相对有限，仍需关注机构止盈压力或造成扰动。

信用债方面，节后资金面边际转松，理财规模回升增强配债力量，考虑到当前信用利差仍有一定压缩空间，以及曲线平坦下短端品种性价尚可，关注曲线走陡的机会。#晒收益#