#如何把握跨年行情# #A股冲高回落，创业板收涨1.8%#

今日$国泰聚禾纯债债券$ 丢蛋4个

基本面方面，2024年全年GDP同比增长5%，顺利实现年初目标，12月数据显示由于稳增长和抢出口拉动，工业生产表现偏强，另外消费和核心通胀相对韧性，房地产投资链条仍在下行，信贷方面总量尚可，结构依然维持票据冲量，对公贷款受债务置换影响收缩较大。海外方面，美国核心通胀超预期走低，紧缩交易有所改善，当前市场预期今年降息2次，分别在6月和12月。

债市策略上，本周重点关注特朗普上台，如果中美贸易摩擦并未兑现，需要关注对国内股市和风险偏好的影响。当前平坦的曲线对后续基本面和融资需求回升有一定影响，预计春节前债市或维持震荡行情，可考虑组合保持中性久期和偏低杠杆，关注后续做陡曲线的机会。信用债方面，短期内债市处于震荡期，资金面边际收敛，信用组合可补充仓位的流动性并以观望为主，采取中性杠杆和久期，积极参与国股大行二永债波段交易机会。#晒收益#