#AI富友圈#
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我十分看好AI，这一次的AI不是短期的事情，会是一个长期的10年的牛市的，看好AI的牛市持续。
以AI为代表的科技资产，现在可能刚刚开始走向成长期，从一个技术的萌芽开始有基本面，走向有业绩。
DeepSeek的出现，给予了大家对中国科技板块投资信心的提升或者恢复。
DeepSeek有可能引领AI估值重塑，展示中国在AI领域的技术实力，促使市场对AI企业估值逻辑变化，加大国产AI产业链研发投入与合作，提升整体竞争力，并带动相关业绩增长，同时增强科技板块信心，吸引资金流入，推动相关子行业估值上升和业绩增长。
DeepSeek的成功说明了我国在模型开发，应用深化领域，相对海外并不逊色，事实上，不仅是DeepSeek，我国的文生视频、文生大模型等AIGC应用在海外app榜单也时常排在前列。这也使得AI产业在2025年的投资重点出现了可喜的变化，如果说2023年国内人工智能更多是主题投资，2024年有零星环节进入景气投资阶段，那么2025年，中国人工智能产业大概率进入百花齐放，景气投资的加速年，且应用端的发展将更值得重视。
由于人工智能产业链较长，环节分布在多个板块，例如算力方面，光模块相关的公司主要集中在创业板，ASIC芯片、半导体相关的公司主要在科创板，服务器、大数据中心相关的公司主要在主板；应用方面，传媒、泛娱乐相关的公司主要在创业板，部分办公、扫地机器人相关的公司在科创板，机器人、智能穿戴、图像识别等相关公司在主板。
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一、核心优势分析
精准聚焦科技赛道，高成长赛道布局
行业定位：基金重点投资 TMT 领域（科技、传媒、通信、互联网），覆盖 AI、云计算、半导体、智能硬件等细分赛道，深度受益于数字经济与技术创新浪潮。
选股策略：采用 “行业景气度 + 公司护城河” 双维度选股，要求标的具备技术壁垒或商业模式创新，且研发投入占比不低于行业中位数，确保长期增长潜力。
基金经理能力与风格
经验丰富：基金经理许炎拥有 12 年科技行业投研经验，擅长捕捉技术变革机会，其管理的富国成长策略混合等产品曾因 AI 算力布局表现突出。
投资风格：延续 “聚焦核心赛道 + 长期持有” 策略，前十大重仓股占比超 60%，长期重仓中际旭创、沪电股份等 AI 产业链龙头，持仓换手率偏低（近三年平均 120%），注重分享企业成长红利。
业绩弹性与超额收益
历史表现：截至 2025 年 3 月，基金成立以来年化收益 16.3%，跑赢业绩基准 11.8%；2024 年受益于 AI 行情，全年收益达 89%，位列同类前 10%。
高弹性特征：2025 年 Q1 因板块调整回撤 19%，反映其对科技板块波动的敏感性，但长期超额收益显著。
持仓结构与行业深度
AI 产业链布局：截至 2024 年 Q4，基金高度集中于 AI 基础设施（算力、光模块）及应用端（游戏、电商），中际旭创（10.2%）、昆仑万维、新易盛等标的占比超 30%，并加仓 AI 芯片设计（如寒武纪 - U），减持消费电子，体现对技术主线的坚定看好。
港股配置：通过港股通标的股票（占比 0-50%），布局腾讯控股、阿里巴巴等科技龙头，进一步拓展成长空间。
二、 “含 deepseek 率” 高
AI 领域整体配置：基金重仓股涵盖 AI 算力（中际旭创、新易盛）、AI 应用（昆仑万维、汤姆猫）及芯片设计（寒武纪 - U）等公司，间接受益于 AI 技术发展，与 DeepSeek 所在的 AI 赛道具有较高相关性。
行业趋势与机会：基金经理许炎明确表示，AI 是未来重点方向，其持仓动态调整可能涉及 AI 产业链上的各类标的，包括但不限于 DeepSeek 的合作方或竞争对手。
富国互联科技股票 A 的核心优势在于其对科技赛道的精准聚焦、基金经理的深度研究能力，以及在 AI 浪潮中的高弹性表现。尽管未直接披露 “含 deepseek 率”，但其整体持仓与 AI 产业链高度契合，适合长期看好科技革命的投资者。
