马上就要过年啦，新年期间应该是我们手持现金最多的时候，刷刷刷大把红包发出去，嘀嘀嘀大把红包收回来。2025年春节过后，现金理财该怎样打理？如何给我们的投资开个好“投”？
在回答这个问题之前，我们需要面对两大现实问题。
第一，低利率时代，资产何去何从？
2024年六大行两轮下调存款挂牌利率，定存利率迈入“1%”时代。中央经济工作会议明确提出“适度宽松”，并明确提出择机降准降息，存款利率大概率会继续走低。
与此同时，2024年中国10年期国债收益率持续下行，在1.7%关口徘徊。截至2025年1月14日，中国10年期国债收益率下行至1.62%。
低利率会带来什么？它能够刺激经济，但同时也会降低投资者所感知的机会成本，对投资者而言，低利率鼓励承担风险，导致配置的需求多元。
普通投资者如何应对？全球化视野，多元化布局，或是资产配置重构的核心基石。
1、全球化视野
在全球化的棋盘上，经济复苏的步伐各异，多地域、多市场存在结构性投资机遇。港股市场、美股市场、新兴市场等等，客官不妨多关注一二。
2、多元化配置
在宽松货币政策的环境中，股票、债券、商品等大类资产，在经济周期的不同节点展现出各自的风采，对政策变化的敏感性亦各有不同。
3、主动投资聚焦红利、高股息资产
在权益资产中，红利、高股息等不同投资策略的组合，也为投资者在低利率环境中捕获超额收益提供了可能。
第二，破局低利率，债券资产或是“定海神针”
前面提到，低利率时代要做好多元化的资产配置，跨市场、跨资产、跨周期，分散配置股、债、商品等低相关性资产。
具体到执行上，对普通投资者而言，尤其是稳健型投资者，该如何布局？
全球视野：低利率与债牛常相伴
从美欧日等发达经济体的历史经验看，当这些国家的央行连续降低政策利率后，债市同样迎来长牛行情。
以美国为例，2008年，由房地产引发的次贷危机爆发后，美联储连续实施降息操作，2年期和10年期美债收益率随后震荡下行，并长期保持低位运行直至2014年底。
2008年后美债收益率下行
数据来源：Wind，海通证券，时间区间：2006年12月31日至2015年12月31日。
在此期间，美国国债总回报指数、公司债总回报指数和公司高收益债券总回报指数均维持震荡上行态势，债牛特征明显。
利率下行期美债主要指数表现
数据来源：Wind，海通证券，时间区间：2006年12月31日至2015年12月31日。
低利率环境下，稳健型投资者仍需要考虑将债券资产作为资产配置的“底仓”。
一方面，在利率下行期，债券资产的资本利得收入相对较为可观，能有效提升整体资本的回报率；
另一方面，低利率环境下，高收益资产稀缺，债券更有可能成为风险资金的“避风港”。
具体如何配置？
客官也可以借鉴全球各国居民资产配置经验，根据标准普尔家庭资产配置图，将家庭资产分为四个“账户”。包括要花的钱（10%）、保命的钱（20%）、保值升值的钱（40%）、生钱的钱（30%）。其中，有2大“账户”，对于资产的流动性、安全性有更高的要求，它们分别是要花的钱、保值升值的钱。
2025年开好投，我们需要先解决这2大“账户”的配置方向问题。对于“要花的钱”、“保值升值”这两类资产，我们的要求大都一致：风险较低&收益性尚可&流动性较佳。
当前市场上，契合这一要求的投资管理选择可不少，主要包括货币基金、同业存单基金、中短债策略基金等产品。
现金管理类工具如何选择呢？
通过对比客官可以发现，中短债策略基金，整体呈现出风险性相对较高，但投资约束更小，收益性可操作空间更大的特征，对比之下，显现出“增强版”现金管理类理财工具的特质。
现金管理类产品风险收益特征对比
所以，对于现金管理类及以保值增值为目标的这些资产，客官肯定是一样的要求，需要兼顾安全性、流动性、收益性，希望能够从中找到一个优解方案。
富国旗下“安”字系列固收产品，提供一揽子配置工具
为满足这类投资者多元化的投资理财需求，富国基金旗下推出“安”字系列产品，包括货币基金、短债基金、中长期纯债基金。
注：数据综合自Wind，富国基金，截至2024年12月31日。
富国基金旗下“安”字系列的产品，除了货币基金外，按照产品投资特点区分，还有两类值得关注，一类是持有期产品，一类是滚动持有期产品。
其中，持有期产品包括富国安瑞30天持有、富国安恒60天持有等不同期限的持有期产品；滚动持有期产品包括安福30天滚动持有、富国安利90天滚动持有、富国安泰90天滚动持有。
持有期与滚动持有期有何区别？
赎回灵活性不一样。
共同点：可以随时申购
不同点：持有期产品每笔申购持有一定期限后，即可赎回；滚动持有期基金持有到期后，在运作期到期日可赎回，如果没有赎回则自动进入下一运作期。相比定期开放式、滚动持有期适合产品，对流动性要求相对更高的投资者，持有期产品相对更适合。
精选现金管理类投资好工具，首选短债
在流动性合理充裕环境下，市场利率通常围绕政策利率波动，随着短端资产收益率上行，短期债券的配置价值或将大幅提升。
上文提到的“安”字系列产品中，富国安泰90天短债A（基金代码：011999）、富国安福30天滚动持有A（基金代码：013663）、富国安慧A（014059）等均为主投短债的基金产品，此外，富国短债（基金代码：006804）也是名副其实的短债基金。
在2024年低利率加速演进的背景下，它们的业绩表现如何呢？
注：业绩及基准数据相关数据来自基金定期报告，截至2024年9月30日。
富国短债债券型A成立于2019/01/18，业绩比较基准为中债综合财富(1年以下)指数收益率*80%+银行一年期定期存款利率(税后)*20%。近4个完整年度(2020-2023)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为3.15%(2.28%)，3.56%(2.58%)，2.21%(2.17%)，3.17%(2.41%)，数据来自基金定期报告，截至2023/12/31。期间基金经理变动情况：张波(2019/01/18至今)、刘爱民(2023/06/05至今)。
富国安福30天滚动持有短债债券发起式A成立于2021/11/22，业绩比较基准为中债综合财富(1年以下)指数收益率*85%+银行一年期定期存款基准利率(税后)*15%。近2个完整年度(2022-2023)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为2.59%(2.22%)，3.35%(2.47%)，数据来自基金定期报告，截至2023/12/31。期间基金经理变动情况：吴旅忠(2021/11/22-2023/10/24)、刘爱民(2023/10/20至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。本基金对每份基金份额设置30天的最短持有期限，投资人在最短持有期限内将面临因不能赎回基金份额而出现的流动性约束。
富国安慧短债债券A成立于2022/06/15，业绩比较基准为中债综合财富(1年以下)指数收益率*80%+银行一年期定期存款基准利率(税后)*20%。近1个完整年度(2023)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为3.71%(2.41%)，数据来自基金定期报告，截至2023/12/31。期间基金经理变动情况：张波(2022/06/15-2024/08/08)、吴旅忠(2022/12/15至今)。
富国安泰90天滚动持有短债债券A成立于2021/04/23，业绩比较基准为中债综合财富(1年以下)指数收益率*90%+银行一年期定期存款利率(税后)*10%。自基金成立以来截至2023年末完整会计年度的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为2021年2.75%（1.76%）、2022年2.28%(2.26%)、2023年3.35%(2.53%)，数据来自基金定期报告，截至2023/12/31。期间基金经理变动情况：吴旅忠(2021/04/23至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。本基金对每份基金份额设置90天的最短持有期限，投资人在最短持有期限内将面临因不能赎回基金份额而出现的流动性约束。
从上图客官可以看到，在利率1%时代，这几只短债基金还是展现出可观的收益性，比较适合对安全性、流动性、收益性三者均有要求的投资者。
在多元资产配置策略中，短债基金可以作为组合的基本持仓。其低风险、低波动的特点，能够有效平衡组合的整体风险，为投资者提供稳健的收益基础。
从大类资产配置角度看，短债基金在低利率环境下具有较高的配置价值，特别是在权益市场波动较大时，能够有效隔离权益资产的波动，提供稳定的现金流。
在2025年低利率环境下，投资者应坚定多资产配置思路，可以重点关注中短债基金的配置价值。通过合理搭配权益类资产、固定收益类资产及“固收+”产品，商品及其他资产等，在争取一定收益的前提下尽可能兼顾安全性，从而获得更好的投资体验。
$富国安泰90天滚动持有短债债券C(OTCFUND|012000)$
$富国安福30天滚动持有短债发起C(OTCFUND|013664)$
$富国安慧短债债券C(OTCFUND|014060)$
$富国短债债券型C(OTCFUND|006805)$
#1月你有哪些操作计划？#
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
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