#十债新低!关注防御型信用债# $嘉合磐泰短债A(OTCFUND|007014)$ $嘉合磐泰短债C(OTCFUND|007015)$ $嘉合磐昇纯债A(OTCFUND|007332)$ 伴随着2023年市场的风云变幻，权益类基金跌幅惨重，债基一片红红火火的行情，2024年以来，债基一路高歌猛进，走出了一波牛债行情。主要原因有三： 1、基本面对债市友好 今年以来，已公布的基本面数据总体还不算特别强，特别是1-2月份经济数据遇到了真空期（春节长假的因素 ） 2、资金面对债市同样利好 在跨年、跨春节的关键时点上，资金面显得合理充裕。特别是2月20日的大幅度降准，释放流动性约1万亿元，也说明货币政策稳健偏松基调未变，未来MLF利率依然有较强的调降预期。充裕的流动性是债市走牛的基础。 3、市场需求较大 从个人投资者需求侧来说，年前持续下跌的股市影响了大家的风险偏好，不少投资者为了均衡配置资产，规避风险，资金都从权益市场流到债券市场；从机构需求侧来说，年初的全年展望时也提到了关于“资产荒”这件事。在不断降息、地方化债导致高息城投债日趋消失的趋势背景下，导致了配置类机构在跨年之际大手笔配置收益较高的长久期资产。 近期债基出现了短期回调，但长远来看，为了资产的均衡配置，仍然推荐配置一定比例的债基，未来跑赢银行定存的机会是非常大的。理由如下： 1、相信债券的稳健属性 债市走弱，债基收益未必就是负数。债券和股票不同，由于它本身具有票息收入，因此即使债券走弱会给债基的净值带来一些回撤，但历史上大多数年份，债基的收益依然能收获正数（根据wind数据显示，2004-2023年的20年中，万得债券型基金指数有18个年度获得了正收益）。 本质上，债券仍然是我们进行资产配置中不可或缺的一部分。我们投资债券基金，需求是为了对冲股票型基金的波动风险以及追求相对稳健的回报。 2、相信债基的修复能力 以纯债债基指数为例，回顾其历史以来的走势，我们可以发现，一方面回调持续的时间对比股市来说要短很多，并且每次的回调都慢慢迎来了修复。 所以，长期持有债基，仍然是我们力争获得稳健收益的一种较好的投资方式。 推荐关注：【嘉合严选防御型信用债】4年期业绩同类第一&机构青睐的双五星现金管理工具嘉合磐泰短债（A类007014第1/38 /C类007015第1/43） 网红五星嘉合磐昇纯债（A类007332/C类007333，C类持有7天免赎回费）均成立满4年，主投AAA信用债，高频交易追求增厚收益，力争不碎蛋常抱蛋！
