#如何在震荡市守住钱袋子？#最近几年由于股市波动较大、资管新规的出台和货币基金的收益下行的背景下，收益表现较好的债券基金逐渐受到了投资者的青睐，其受欢迎程度甚至超过了其他低风险产品。纵观上证指数和中证全债指数过去十年的走势，债券资产的波动幅度优于股票资产，并且保持稳步上升的态势，“风险收益比”较高，堪称资产配置的“稳定器”。#债券基金适合长期持有吗？#
不过近期债券市场迎来一波调整，主要是要受到央行对长期限利率风险的连续提示，以及此前利率快速下行所积累的止盈需求集中释放的影响。2024年以来央行持续为债市降温，4月底央行提示长端利率风险，7月初央行表示会视情况卖国债，8月份央行买入1000亿国债，随着央行买入国债以及长端利率继续走低，债券市场遭遇的监管阻力也在增加。
债券基金的主要目标是为我们基民提供一个相对稳定的收益来源，同时通过分散投资来降低风险。债券基金通过购买多种债券，帮助基民实现对债券市场的广泛投资。债券基金的主要收益来源是利息收入，即债券发行者支付给债券持有者的利息。此外，当债券市场价格上升时，基金通过出售债券也能获得资本增值。
1、首先这里科普一下债券基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。
债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，债券基金风险相对较低、收益波动相对平稳，是资产配置不可或缺的一部分。具体来说它还包括短债基金、一级债基、二级债基、可转债基金等等。不同细分下的债基，当然也有着不同的风险和收益，风险由小到大：纯债基金＜一级债基＜二级债基＜可转债。
短债基金（包括中短债）它就是投资于短期限债券的基金，一般指主要投资久期在3年以下债券的纯债基金，记住两个关键字就可以：纯债、短久期。纯债基金作为资产配置中的底仓品种，为投资组合提供相对稳定的“基石”收益来源，整体来看，中长期纯债基金收益性相对占优，而短期纯债基金则在安全性和流动性上具有优势。
大家在选择债券基金时，一定要根据自己的风险承受能力做一下筛选，适合自己的才是最好的。如果小伙伴追求稳健，希望收益波动与亏损风险相对低一些，并愿意为此牺牲部分收益，对收益要求不会太高，那么债券基金就挺适合。
2、其次再讲一下债券基金涨跌的影响因素？宏观经济面是驱动债券市场的根本性、全局性因素，不仅深刻影响着债券的价格和收益率，还能在一定程度上决定债券市场的长期趋势。而宏观经济基本面对债券市场的影响，更多地会表现在长端的债券收益率上，而资金面对债券市场短端收益率的影响则更为直接。
债券的收益表现跟十年期国债收益率负相关，也就是说，当十年期国债收益率下行时，债券基金表现就比较好；反过来当十年期国债收益率上涨时，债券基金表现就比较差。原理理解起来也很简单，债券基金持有大量的旧债，当十年期国债收益率下降，意味着新发的债券利率比之前更低了，之前的债券利率更高，当然更受青睐，更加抢手，旧债的价格自然就会上涨；
相反，当十年期国债收益率上涨，意味着新发的债券利率比之前的旧债更高了，有更高利率的债券，谁还愿意以同样的价格买入利率更低的旧债呢？ 所以旧债旧只能打折出售了，价格就下跌了。
债券基金之所以收益这么好，一个是因为中国十年期国债在往下走，另一方是国内经济预期差，导致债券价格一直涨，不过现阶段央行出手打压债市，现阶段国债利率趋于稳定，债券价格又处于高位，那我们就要对这类产品的后续超额收益预期要降低。
3、再次讲一下债券的收益来源：一般来说，债券基金的收益主要来源于三部分：票息收入、资本利得和杠杆收益，下面展开讲讲：
1）、票息收入。如某3年期的国债，面值为100元，发行时票面利率为2.48%，每年付息一次，那么投资者在投资该国债时每年都会获得2.48元的票息。一般来说，只要债券不违约，投资者可按照发行时约定的利率获得票息收入。由于票息收入具有较强的确定性，且债市整体波动幅度较小，因此纯债型基金的净值往往走势长期向上。
2）、资本利得。债券发行后能在二级市场交易，其市场价格会受到市场利率、供求关系、投资者情绪等多种因素的影响不断变化，债券基金可通过低买高卖赚取价差收入，这个价差收入也被称为“资本利得”。
3）、杠杆收益。债券基金买入债券以后，可以通过正回购的方式将持仓的债券质押融入资金，再用这部分资金投资债券，如果判断正确，便可放大基金收益。不过，杠杆是一把“双刃剑”，对于收益和风险都同样有放大作用。
长期视角看，债券投资以票息收益为基础，短期择时的必要性不大。过去十年任意时点持有不同时长的中证全债指数，持有时间越长，平均收益率越高，同时极差也可能减小，说明持有时间越长，择时作用可能越不明显。作为一种着眼于长远视角的资产类别，债券基金值得投资者持续关注并持有，以期收获时间沉淀带来的丰厚回报。
4、最后我们如何筛选债券基金？首先我们要看基金的基本资料。查看目标基金公布的“基金持仓”，可以根据持仓做一些分析，看看更偏向哪一类债券，是国债、国开债、金融债、城投债、企业债、地产债等等。从持仓中可以了解债券基金所投资的券种，可以帮助投资者进一步深度判断一只债基的风险级别。
其次是看基金经理的基本资料，债券基金收益主要来源于基金经理对债券市场的把握，了解基金经理在债券投资上的操作思路，更有利于筛选出优质的债券基金，优先选择5年以上经验的，历经周期考验的基金经理。
最后是看历史收益和回撤。历史收益高，有可能投资的是高风险债券，或加了杠杆，高风险债券出现下跌的概率必然会高一些。即便是小调整，由于杠杆作用，跌幅也会更大一些。当然我们不是简单的业绩分析，在分析的时候，不挑短期跑得最快的，而是侧重选那些中等偏上，稳中有进的。
当然除了关注基金本身，还可以选择一些实力强、在固收领域发力很深的团队和品牌很靓的基金公司。总的来讲结合上面已经了解基金的基本情况，如基金的投资方向和持仓等要素，再综合进行判断。
值得一提的是华商基金是国内知名的基金公司之一，整体实力雄厚能够为基金提供更好的平台支持，旗下固定收益研究团队目前核心成员共6位，平均证券从业经历超10年，成员优势互补，在投研一体化和精细化管理的基础上，实现对利率债、信用债、可转债全方面覆盖。
旗下基金经理杜磊，美国伊利诺伊州立大学工商管理硕士，具有11年以上基金从业经验，其中5.6年证券投资经历，2009年至2016年间，杜磊先后就职于大公国际资信评估、光大证券和中信建投证券；此后转战公募基金，曾在先锋基金任基金经理、投资研究部固定收益副总监，在宏利基金任职基金经理、固定收益部总经理助理，2022年加入华商基金。
他具有多年的信用研究经验与固收产品管理经验，擅长于流动性产品及利率产品投资管理和运作，具有完善的流动性管理框架：稳健投资的决策+专业研究的支持+资深交易的协作，构建“货币+”新现金管理理念。目前基金管理规模已超300亿元，产品类别覆盖“闲钱理财家族”产品线的主要品类。
华商现金增利货币B(630112)是一种契约型、开放式基金，以有效控制投资风险和保持较高流动性为优先目标，力求获得高于业绩比较基准的稳定回报，业绩比较基准为同期七天通知存款利率(税后)，基金的重仓债券仍然以同业存单为主，收益率排名始终保持在前15%，且始终领先于基准收益率以及一年定期存款利率。
华商瑞丰短债A（007209）和C(007210)，近一年收益3.13%，成立以来涨14.47%，持续收蛋能力强，基金以中短期高等级信用债、商业银行金融债和利率债作为主要配置资产，积极优化组合配置节奏，灵活调整各类资产的比例和久期，稳健参与波段交易增厚收益，实现了组合的流动性安全和净值增长。
总的来讲杜磊管理的华商现金增利货币B、华商瑞丰短债C、华商鸿信纯债债券、华商中证同业存单AAA指数7天持有
等既适合作为底仓品种长期持有，同时也是闲钱理财的好工具，其具备低波动、较高流动性，又兼顾收益特点，感兴趣的同学可以择机关注布局！
