1 马晓东分析债券市场表现。

马晓东回顾了国内利率债和信用债市场的表现，指出股市低迷导致债市投资者保持做多热情，中长期利率债收益率创历史新低。他详细分析了国债和证金债的收益率变化，并提到信用债市场的年初表现分为两个阶段。

2 信用债市场波动与投资策略。

马小东回顾了1月信用债市场的两个阶段，指出信用利差的变化和资金价格对市场的影响他建议投资者关注长期收益，并提醒春节前加仓以享受假期票息同时，他强调了债券票息的不确定性，提醒投资者注意市场风险。

3 权益市场回顾与固收加配置建议。

马小东回顾了年初以来权益市场的表现，指出沪深300、上证指数和深圳成指均下跌，转债表现优于股票有色、机械电子和汽车板块表现较好，煤炭、石化、建筑和非银板块表现较弱海外市场方面，美国CPI数据低于预期，降息预期提升，美股上涨债券市场方面，德国和法国国债收益率上行，美国国债收益率下行马小东建议在当前市场环境下配置固收加产品，特别是汇恒产品，因其在利率债产品中表现稳定，且C类持有七天免赎回费。

4 债券配置与债市展望。

马小东介绍了债券配置的票息优势，并展望了下月债市12月金融数据平稳，社融企稳，地产回暖，但企业信贷减少四季度GDP增长符合预期，政策支持行业表现景气，地产有触底迹象信用债利差小幅走扩，建议配置两年期绝对收益品种，二永债短期观望债券市场仍值得持有，基金经理抗风险能力强。

5 债券市场与基金分红介绍。

马小东介绍了债券市场在春节期间的运作情况，推荐了无锁定期产品汇永利，并详细解释了基金分红的两种类型：现金分红和红利再投资，强调分红不是额外收益也不是亏损他还展望了权益市场，指出经济基本面缺乏强力复苏动力，但市场流动性宽松，政策稳股市意愿强，股市可能保持宽松结构。

6 马小东分享投资策略与债券知识。

马小东讨论了海外关税动向对市场的影响，建议在政策和经济无明显拐点时保持警惕，采用哑铃型策略，关注红利和科技板块他提到转债估值修复至合理水平，中期流动性宽松，资产供需紧张，转债性价比高他还解释了可转债的股性和债性，提醒投资者注意风险预期，并根据风险承受能力选择合适的债券型基金。

7 可转债兼具债性和股性特点。

马小东介绍了可转债的基本概念和特点，指出可转债在转换前是债券，转换后可兑换股票，兼具债性和股性他回顾了2019-2024年可转债市场表现，指出2019-2021年牛市期间中证转债指数涨幅达55%，2022-2023年熊市期间可转债抗跌性明显，2024年市场波动较大。

8 2024年转债市场波澜壮阔。

马小东回顾了2024年转债市场的走势，整体呈大W型，全年波动较大但收益为正年初市场超跌反弹，随后监管强化导致小盘拖累市场表现，信用风险担忧加剧低价券流动性危机政策预期反转后，多重利好推动市场回暖，转债表现优于股票全年转债估值压缩，性价比显现，大盘转债表现占优。

9 转债市场2025年配置价值高。

马小东分析了当前转债市场的估值水平，指出转债价格和溢价率仍被低估，性价比高他预测2025年经济弱修复、流动性宽松，债券收益率下行，资产紧缺加剧，机构配置转债需求增强转债投资复杂，需全面支持逻辑体系，对权益市场、利率走势等有系统性预判，个股研究深入马小东管理的上银可转债产品值得关注。