【电子行业预增王】AI奏响半导体预增最强音！

　_ 东方财富网

2025年01月27日 19:35

　　《科创板日报》1月27日讯近日，A股进入2024业绩预告披露的密集期，多家半导体公司业绩报喜。

　　据《科创板日报》统计，截至今日，按申万二级行业分类，共有110家半导体公司发布2024年业绩预告。其中61家业绩预喜，36家公司预计去年营收、归母净利润均实现增长。包括韦尔股份、兆易创新、澜起科技、瑞芯微在内的36家半导体公司均预计归母净利润同比倍增。

　　A股半导体公司2024全年净利增速Top20

　　其中，思特威以最高28倍的归母净利润增速喜提“预增王”，预计2024年实现归母净利润3.71亿元至4.17亿元。该公司主营CIS芯片（CMOS图像传感器），可应用于安防、智能手机、汽车电子等领域。天风证券研报表示，随着AI应用落地终端，视觉丰富下游应用场景，有望带动视觉CIS需求提升。

　　AI“助攻”半导体业绩增长

　　近期以来，AI板块持续活跃引发市场关注。天风证券1月22日研报指出，AI带动的算力需求和终端创新是需求端的重要增量，看好AI推动的方向业绩持续超预期。

　　终端创新方面，思特威并非在AI应用爆发背景下迎来业绩增长的孤例。例如恒玄科技预计2024年度归母净利润4.5亿元到4.7亿元，同比增长264%到280.18%，创历史新高。该公司表示，2025年，公司将抓住端侧AI发展的新机遇，不断推出更有竞争力的芯片产品，在智能可穿戴和智能家居市场纵深发展。

　　致力于AIoT芯片的瑞芯微预计2024年归母净利润5.5亿到6.3亿元，同比增长307.75%到367.06%。该公司表示，全球电子市场需求复苏，AI技术快速发展、应用场景不断拓展，带动公司AIoT各行业全面增长。

　　中泰证券研报认为，端侧AI有望打开TWS耳机、手表长期增长空间，其中龙头公司优先卡位深度受益。端侧AI产业趋势向上，手机配件确定性强，2025年有望随大模型智能化提升，成为AI Agent重要接口。

　　当把目光聚焦在与AI底层逻辑更为接近的算力需求方面，同样有许多公司业绩表现可圈可点。比如“寒王”寒武纪尽管仍未脱离全年亏损的队列，却也预计首次实现单季度（2024Q4）盈利。这家AI算力龙头解释称，公司积极助力人工智能应用落地，使得报告期内收入规模较上年同期显著增长。

　　同样年度净利润创历史新高的海光信息预计归母净利润18.1亿元到20.1亿元，同比增长43.29%到59.12%。公司表示，在AIGC的时代背景下，海光DCU产品快速迭代发展，以高算力、高并行处理能力、良好的软件生态支持了算力基础设施、商业计算等AI行业应用，进一步促进了公司业绩的较快增长。

　　作为运力芯片代表的澜起科技，预计2024年度归母净利润13.78亿元到14.38亿元，同比增长205.62%到218.93%，也创下历史新高。该公司在业绩预告中同样提及了AI的推动因素，其表示，受益于AI产业趋势推动，公司三款高性能运力芯片新产品开始规模出货，为公司贡献新的业绩增长点。

　　新年将至，AI还能推动半导体吗？

　　最近，DeepSeek大模型的横空出世在一定程度上动摇了市场对AI产业链的看法。日经新闻今日报道称，DeepSeek将开启人工智能低成本大型语言模型训练新时代的预期，给英伟达和其他先进人工智能芯片相关公司的股价带来压力，导致这些公司的股价下跌。

　　另一方面，中信证券认为，DeepSeek模型推理成本的降低，将是AI应用普及的前奏，预计模型性价比持续提升下，国内AI应用依托丰富生态和成熟流量加速各领域落地。开源证券昨日研报指出，DeepSeek有望引领模型往开源方向发展，强大的推理能力或助力其在各领域应用加速落地，从而与AI Agent形成共振。

　　上述机构无不传递出这样一种视角——无论以DeepSeek为代表的低价大模型是否削弱算力需求，都无碍于提高AI应用的普及程度。而正如此前国金证券所展望，AI应用将持续驱动半导体周期上行。生成式AI催生的应用有望成为AI浪潮的主流，包括AI眼镜、AI耳机、机器人、自动驾驶在内的终端需求的升级和创新都将带动对芯片的需求，从而推动整个半导体市场规模持续增大。

　　综合来看，不管“助攻”半导体的是算力需求还是端侧创新，其背后皆绕不开半导体行情由“周期复苏”向“成长创新”切换的本质。就投资层面而言，国信证券认为，应用端AI革新人机交互，以语音交互为核心的AI端侧应用正处在大规模商业化的临界点，国内半导体企业将在AI端侧创新中实现更高的市场参与度。2025年行业有望迈入估值扩张大年。

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　　重点公司公告

　　【海光信息】公司发布业绩预告：预计2024年年度实现营业收入87.2亿元到95.3亿元，与上年同期相比，将增加27.08亿元到35.18亿元，同比增长45.04%到58.52%。

　　【澜起科技】公司发布业绩预告：预计实现营业收入约36.39亿元，较上年同期增长约59.20%；归属于母公司所有者的净利润13.78亿-14.38亿元，较上年同期增长205.62%-218.93%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润12.24亿-12.84亿元，较上年同期增长230.82%-247.04%。

　　【歌尔股份】公司发布业绩预告：预计24年年度归母净利润25.57-27.75亿元，同比增长135%-155%；扣非归母净利润23.22-24.94亿元，同比增长170%-190%。

　　【深圳华强】公司发布业绩预告：预计24年年度归母净利润1.67-2.21亿元，同比下降52.65%-64.37%；扣非归母净利润1.13-1.68亿元，同比增长62.02%-74.40%。

　　【韦尔股份】公司发布业绩预告：预计24年年度归母净利润31.55-33.55亿元，同比增长467.88%-503.88%；扣非归母净利润29.73-31.73亿元，同比增长2054.23%至2199.15%。

　　【中际旭创】公司发布业绩预告：预计2024年归母净利润为46亿元-58亿元，同比增长111.64%-166.85%。

　　【新易盛】公司发布业绩预告：公司预计2024年实现归属于上市公司股东的净利润280,000万元-305,000万元，比上年同期增长306.76%-343.08%。

　　【天孚通信】公司发布业绩预告：公司预计2024年实现归属于上市公司股东的净利润125,539.26万元-140,136.85万元，比上年同期增长72.00%-92.00%。

　　【沪电股份】公司发布业绩快报：24年年度营业收入133.41亿元，同比增长49.26%；归母净利润25.87亿元，同比增长71.05%；扣非归母净利润25.46亿元，同比增长80.80%。

　　【胜宏科技】公司发布业绩预告：预计24年年度归母净利润11.20-12.40亿元，同比增长66.83%-84.70%；扣非归母净利润11.00-12.00亿元，同比增长66.15%-81.26%。

　　【通富微电】公司发布业绩预告：预计24年年度归母净利润6.20-7.50亿元，同比增长265.91%-342.64%；扣非归母净利润5.80-6.80亿元，同比增长875.06%-1043.17%。

　　【恒玄科技】公司发布业绩预告：预计24年年度营业收入32.43-32.83亿元，同比增长49.02-50.85%；归母净利润4.50-4.70亿元，同比增长264.00%-280.18%；扣非归母净利润3.84-4.04亿元，同比增长1242.08%-1311.98%。

　　【兆易创新】公司发布业绩预告：预计24年年度归母净利润4.38-5.00亿元，同比增长152.90%-160.40%；扣非归母净利润1.15-1.70亿元，同比增长113.04%-119.27%。

　　【江波龙】公司发布业绩预告：预计24年年度归母净利润10.90亿元，同比增长576.43%；扣非归母净利润10.30亿元，同比增长3659.04%。

　　【佰维存储】公司发布业绩预告：预计24年年度营业收入65.00-70.00亿元，同比增长81.02-94.95%；归母净利润1.60-2.00亿元，同比增长125.63%-132.03%；扣非归母净利润0.65-0.90亿元，同比增长110.13%-114.02%。

　　【普冉股份】公司发布业绩预告：预计24年年度营业收入17.80亿元，同比增长57.94%；归母净利润2.70亿元，扭亏为盈；扣非归母净利润2.46亿元。

　　【汇顶科技】公司发布业绩预告：2024年预计实现归属于母公司所有者的净利润为5.5亿元到6.4亿元，同比增加233.22%到287.75%。

　　【乐鑫科技】公司发布业绩预告：预计2024年度实现营业收入为19.85亿元到20.15亿元，与上年同期相比，将增加5.52亿元到5.82亿元，同比增加39%到41%。归属于母公司所有者的净利润为3亿元到3.4亿元，与上年同期相比，将增加1.64亿元到2.04亿元，同比增加120%到150%。

　　【思特威-W】公司发布业绩预告：预计2024年实现营业收入58亿元至61亿元，同比增长103%-113%；归母净利润3.71亿元至4.17亿元，同比增长2512%-2830%；扣非净利润预计3.64亿元至4.09亿元，同比增长59796%-67244%。

　　【德明利】公司发布业绩预告：公司预计2024年实现归属于上市公司股东的净利润34,000万元-40,000万元，比上年同期增长1260.08%-1500.10%。

　　【艾为电子】公司发布业绩预告：预计2024年净利润2.3亿元至2.65亿元，同比增加350.90%到419.52%。

　　【瑞芯微】公司发布业绩预告：预计2024年实现营业收入31亿元至31.5亿元，同比增长45.23%-47.57%；归母净利润5.5亿元至6.3亿元，同比增长307.75%-367.06%；扣非净利润预计4.9亿元至5.7亿元，同比增长287.91%-351.24%。

　　【长川科技】公司发布业绩预告：预计2024年归属于上市公司股东的净利润为4亿元-5亿元，比上年同期增长785.75%至1007.18%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.59亿元-4.59亿元，比上年同期增长568.93%至699.55%。

　　【北方华创】公司发布业绩预告：预计2024年净利润51.7亿元-59.5亿元，同比增长32.60%-52.60%；

　　【华海清科】公司发布业绩预告：预计2024年年度实现营业收入为33.5亿元至37.5亿元，同比增长33.57%至49.52%。归母净利润为9.7亿元至10.8亿元，同比增长34.02%至49.22%。

　　【拓荆科技】公司发布业绩预告：预计公司2024年年度实现营业收入40亿元至42亿元，同比增长47.88%至55.27%。

　　风险提示：行业景气度波动风险；需求不及预期风险；其他风险。