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$华夏国证半导体芯片ETF联接C$ $华夏稳享增利6个月滚动持有债A$ $华夏国证半导体芯片ETF联接C$ 我的新年投资计划。

在我看来，最契合自身投资需求的资产配比为红利资产占 30%、科技资产占 70%。我之所以将大部分仓位倾斜至科技成长领域，主要基于中期视角的考量，成长风格在这一时间段内或许仍将占据相对优势。
春节假期期间，消息面最为活跃的当属 AI 相关的科技股。春晚上亮相的人形机器人，无疑为我们打开了充满无限遐想的空间。与此同时，DeepSeek 在节日期间持续火爆，正掀起一波全球性的 AI 热潮，有力地推动着 AI 技术不断向前迈进。值得重点关注的是，就在昨天，港股盘中出现戏剧性逆转，正是科技股的强势表现带动市场走出 V 型反转行情。AI 概念股在这一过程中大放光芒，由此推测，节后 A 股市场中 AI 等科技股很可能迎来发展契机。毕竟在 A 股市场，只要科技股能够保持活跃态势，整体市场的活跃度与稳定性也就有了基本保障。
从多方面因素分析，科技成长板块确实前景可期。其一，当前工业企业利润和 A 股盈利增速正处于回升周期，信用状况或许也已步入见底回升的阶段。而像通信、汽车、电子、医药等成长行业，其年报预告增速呈现出改善迹象，盈利增速明显高于价值行业，这种态势无疑对成长风格极为有利；其二，从宏观货币政策层面来看，美国大概率仍处于降息周期，国内在节后也存在进一步降息降准的可能性，宽松的货币政策环境通常更有利于成长风格的资产表现；其三，国家对于科技领域的政策支持十分明确，大力倡导自主可控，积极推动发展新质生产力。以芯片和半导体设备材料板块为例，这些领域长期受到外部限制，“卡脖子”问题较为严重，但我对国产替代的进程充满信心，该领域未来的发展空间极为广阔。在上述多重利好因素的共同作用下，科技成长板块有望迎来全新的发展机遇。
而红利方向资产具备“能涨抗跌”的特性，这使其在获取长期收益方面具有独特优势。基于此，我一直将红利资产视作一种类债资产。这类资产的表现向来稳健，整体波动较小，长期来看能够提供较为可观的回报，并且能够充分体现复利的强大力量。就当下的宏观流动性环境而言，也较为适宜红利风格资产的发展。从近年来的情况观察，国债利率与红利风格呈现出明显的负相关关系，国内目前的低利率环境无疑为红利风格资产的发展营造了有利条件。在国内宏观政策坚持稳增长的基调下，整体流动性环境倾向于宽松，不易收紧。加之美联储开启了降息周期，这在一定程度上为国内货币政策的调整提供了更大空间。综合来看，当前国内的流动性风格对红利资产的发展较为有利。
站在中长期的投资视角，我认为回归哑铃式投资策略是较为明智的选择。在资产配置的左侧，基于红利资产“纯债替代 + 避险”的逻辑进行布局，不失为一种相对稳健的做法，可长期作为投资组合的底仓；右侧则配置半导体、人工智能等热门科技方向，以此增强投资组合的收益潜力。相较于单纯押注某一单一行业，这种均衡配置的方式能够有效降低投资组合的波动性，实现投资过程中的攻守平衡，更好地达成投资目标。
@华夏基金