2025年3月14日，黄金价格迎来了历史性突破，COMEX黄金期货价格和伦敦金价先后站上3000美元/盎司大关（数据来源：wind），创下历史新高。这一突破并非偶然，而是多种因素共同作用的结果。

首先，全球经济形势的不确定性是推动黄金价格上涨的重要因素。美国经济数据疲软，如2月非农就业数据、ADP就业数据低于预期，CPI和PPI增速回落，引发了市场对经济衰退的担忧。同时，特朗普政府的关税政策反复无常，加剧了全球贸易摩擦，进一步推高了市场的避险情绪。在这种背景下，黄金作为传统的避险资产，其价值被市场重新发现。

其次，全球央行购金行为也为黄金价格提供了有力支撑。据世界黄金协会数据，2024年全球央行购金总量达1045吨，连续第三年超过1000吨。中国人民银行也披露，在2025年1月增持16万盎司黄金。显示出对美元信用风险的担忧以及对黄金的长期投资价值的认可。

此外，技术面和市场情绪也为黄金价格上涨提供了助力。自3月初以来，金价先后突破多个关键阻力位，形成“底部逐步抬高”的技术形态。

展望未来，黄金价格的走势仍需关注多个关键因素。下周美联储的利率决议将成为重要节点，若释放降息信号或承认经济下行风险，金价有望继续走强。从长期来看，全球孤立主义的加剧、去美元化进程的推进以及海外经济步入“滞胀”的预期不断攀升，或将为黄金价格提供上涨的动力。在当前全球经济形势下，投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标，考虑合理配置黄金资产，以实现资产组合的多元化和风险对冲。

$中银上海金ETF联接A(OTCFUND|009477)$$中银上海金ETF联接C(OTCFUND|009478)$$中银上海金ETF联接E(OTCFUND|022347)$

风险提示：文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在市场波动等因素的影响下，基金投资存在本金损失的风险，并在少数极端情形下存在损失全部本金的风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。上海金ETF的风险收益特征与国内黄金现货价格的风险收益特征相似，不同于股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场基金。投资该基金可能遇到的风险主要包括：参与黄金租赁风险、参与 Au（T+D）合约风险、黄金价格波动风险、基金跟踪偏离风险、基金份额二级市场折溢价风险、参考 IOPV 决策和 IOPV计算错误的风险、业绩比较基准变更的风险、申购赎回风险、退市风险、流动性风险、不同申购赎回模式下交易和结算规则存在差异的风险、基金份额交易规则调整的相关风险和其他风险。投资者投资该基金前，需充分了解本基金的产品特性及投资风险，并承担基金投资可能出现的亏损。请投资者在进行投资决策前，仔细阅读基金合同，招募说明书、产品资料概要等文件，了解基金的具体情况，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中银上海金ETF联接属于R4风险等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为C4型及以上的投资者。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。

#机构：机器人规模将远超汽车、3C行业##金价再创新高 黄金股拉升！##债市剧烈调整，何时见底？##提振消费新政出台！投资机会来了？##医药医疗板块复苏！能追吗？#