晒一晒我的2月投资操作 ，第14天

2025 年半导体行业

市场规模增长：全球半导体贸易统计协会 WSTS 数据显示，2024 年全球半导体销售额达到 6276 亿美元，相比 2023 年增长 19.1%，且预计 2025 年市场将实现两位数增长。

库存与供需改善：据中金公司研究报告，2025 年半导体行业库存将趋于稳定，供需关系更加平衡，行业发展的基础环境向好。

存储芯片：AI 技术推动半导体存储市场朝着高性能、大容量、智能化方向发展，催生对高性能、低延迟存储解决方案的巨大需求。2024 年存储市场规模约为 1298 亿美元，同比增长 40% 以上，未来随着 AI、物联网等技术的发展，市场规模将持续扩容，国内的长江存储、合肥长鑫等企业市场份额有望逐步提升。

第三代半导体：随着 “碳达峰、碳中和” 战略的推进，以及新能源汽车、5G 通信等领域的快速发展，以碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）为代表的第三代半导体材料市场规模逐年增长，国内的华润微、三安光电等企业在该领域有较强的竞争力。

算力芯片：AI 大模型的快速迭代和应用加速落地，推动算力需求的快速增长，英伟达等国际巨头以及国内的一些企业都在加大对算力芯片的研发和投入，相关企业有望受益于这一趋势。

半导体材料：随着半导体行业的发展，对光刻胶、抛光垫、靶材等半导体材料的需求也将增加，在半导体材料国产化的背景下，国内相关企业有较大的发展空间。

先进封装：先进封装技术能显著提升芯片性能，成为全球半导体竞争焦点，Yole 预测全球先进封装市场规模将从 2023 年的 468.3 亿美元增至 2028 年的 785.5 亿美元，占封装市场比例提升至 54.8%，长电科技、通富微电等企业在先进封装领域有一定的优势。

政策支持：中国 “大基金” 等政策持续发力，支持国内半导体产业的发展，在政策的推动下，国内半导体企业在技术研发、产能扩张等方面将得到更多的资源支持。

企业突破：国内企业在半导体硅片、光刻设备等关键领域不断取得技术突破，如沪硅产业在 12 英寸硅片领域快速扩产，国内光学产业链在镜头、光源等细分领域的技术储备，为光刻机自主化提供支撑，国产替代的进程将加速，相关企业的市场份额和盈利能力有望提升。

AI 终端：AI 技术从云端向终端迁移的趋势加速，2025 年生成式 AI 手机将加速渗透，以 AI 耳机、AI 眼镜为代表的智能硬件正经历产品力跃升，将带动半导体芯片需求的增长，为相关企业带来机会。

汽车电子：新能源汽车产销量逐年增长，2024 年我国新能源汽车产销量均突破 1000 万辆，汽车智能化、电动化的发展，对半导体芯片的需求不断增加，尤其是功率半导体、传感器等芯片，相关企业将受益于汽车电子市场的增长。

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工银新兴制造混合C的优势

业绩表现优异：根据 2025 年 2 月 28 日数据，该基金近 1 个月涨幅 9.98%，近 3 个月涨幅 19.31%，近 6 个月涨幅 63.75%，近 12 个月涨幅 83.06%。长期业绩也较为突出，近一年收益率达到 91.04%，在同类基金中表现出色。

投资主题前景好：聚焦新兴制造行业，涵盖新能源汽车、汽车电子、智能驾驶、半导体等领域。这些领域符合国家产业升级方向，受益于科技进步、消费升级和产业政策支持，发展前景广阔，能为基金提供丰富投资机会。

投资策略灵活：采用动态调整的资产配置策略，可根据宏观经济、证券市场等因素，灵活调整权益类和固定收益类资产配置比例。在市场上涨时增加权益资产，获取高收益；市场下行时降低权益资产，控制风险。同时，通过定性和定量分析相结合精选股票，优化投资组合。

行业研究深入：对新兴制造行业有深入的研究和理解，能够准确把握行业发展趋势和投资机会。例如，在半导体行业快速发展的背景下，基金深度布局半导体产业链，重仓持有北方华创、海光信息、兆易创新等优质半导体企业，充分受益于行业增长。

管理团队专业：基金经理张宇帆拥有 9 年从业经验，投资风格灵活多变，善于依据市场变化动态调整持仓，以实现长期稳健的投资回报。马丽娜现任工银瑞信战略新兴产业混合型证券投资基金等多只基金的基金经理，专业能力较强，有助于精选优质个股，把握投资机会，合理配置资产。

投资范围广泛：投资范围包括国内依法发行上市交易的股票、港股通投资标的股票、股指期货、债券、资产支持证券等多种金融工具，可通过多元化投资分散风险，同时把握不同市场和资产类别的投资机会