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二月投资最后一天，工银新兴制造混合C大跌4.59%，发生了什么？下周走势又将如何？

上周五，也就是二月的最后一天，基金市场出现了一场令人瞩目的波动，工银新兴制造混合C净值下跌4.59%，这一跌幅引发了众多投资者的关注和担忧。要理解这次下跌的原因，我们需要从多个角度进行分析。

从基金的持仓结构来看，工银新兴制造混合C作为混合型-偏股基金，主要投资于新兴制造行业，涵盖新能源汽车、汽车电子、智能驾驶、消费电子、通信设备、计算机行业等多个领域 。根据最新定期报告显示，其前十大重仓股多集中在半导体芯片相关企业，如持仓占比10.00%的海光信息，9.11%的寒武纪，9.06%的兆易创新等。2月28日当天，科技股整体表现不佳，A股市场的创业板指数、科创50指数分别下跌3.82%、4.22%，题材股如光模块、人形机器人、高速铜连接、算力等概念指数纷纷大跌超4%。基金重仓的半导体芯片板块也受到冲击，这无疑是导致工银新兴制造混合C下跌的直接原因。

从宏观市场环境来看，2月28日美国科技股七巨头指数虽然收涨2.01%，结束之前连续六个交易日下跌趋势，但本周特斯拉累计下跌13.25%，英伟达跌7.16%，谷歌A跌5.24%，“七巨头指数”跌4.19% ，2月特斯拉累计下跌27.57%，谷歌A跌16.55%，亚马逊跌10.82%，“七巨头指数”跌5.44%。美股科技股的波动对全球科技股市场情绪产生了负面影响，A股科技股也未能幸免。此外，2月份标普500指数累计下跌约2.2%，道指跌约1.6%，纳指跌约4%，费城半导体指数跌约5.1%，银行指数跌约2.2%，全球资本市场的动荡不安也加剧了投资者的恐慌情绪，使得资金从科技股等高风险资产流出，进一步打压了股价。

再从行业层面来看，春节后AI产业持续上涨，资金交易拥挤度来到高位，本身就有震荡整固的内生性需求。以光模块个股为例，太辰光、德科立跌超10%；人形机器人概念股中，中大力德跌停，年初至大跌前其股价上涨超200%，埃夫特-U、伟创电气、禾川科技等也均下跌超10%。这些前期热门的科技细分领域的大幅回调，使得重仓相关板块的工银新兴制造混合C净值受到拖累。

展望下周，工银新兴制造混合C的走势充满不确定性，但也并非毫无头绪。从积极的方面来看，政策上有两会预期的加持，资金方面春节后资金回流，叠加ETF持续净申购、融资余额回流等为市场提供流动性。如果科技股能够在短期内消化前期的获利盘和负面情绪，并且有新的利好消息刺激，如AI技术的进一步突破、相关企业业绩超预期等，那么工银新兴制造混合C有望迎来反弹。此外，若全球资本市场情绪有所缓和，美股科技股能够止跌企稳，也将对A股科技股和该基金产生积极影响。

然而，也存在一些不利因素。如果市场对科技行业的担忧进一步加剧，例如美国关税政策的不确定性增加、科技企业的业绩不如预期等，那么科技股可能继续下跌，工银新兴制造混合C的净值也可能继续承压。同时，证监会对游资抱团炒作的监管可能引发市场情绪波动，若科技股被认定存在过度炒作的情况，也会影响其走势。

对于投资者而言，面对工银新兴制造混合C的这次下跌和未来的不确定性，需要保持理性和冷静。如果是长期看好新兴制造行业的投资者，并且该基金的投资策略和风格符合自己的投资目标，那么短期的波动或许并不需要过于担忧，可以继续持有，通过长期投资来平滑市场波动带来的影响。而对于风险承受能力较低、短期资金需求较大的投资者，则需要谨慎评估自己的投资组合，考虑是否需要适当调整仓位，以降低风险。 总之，投资决策应该基于对市场的深入研究、对自身投资目标和风险承受能力的准确评估，而不是被短期的市场波动所左右。@工银瑞信基金 $工银新兴制造混合C$ #晒收益#