1 市场表现相对强势。

杨宇分析了当前市场表现，指出A股相对强势，机器人、军工、家用电器等板块表现较好，而白酒、消费、地产稍弱他提到全球市场震荡及美国关税政策对风险资产的影响，建议在复杂环境下采用多资产配置策略，尽管当前全球资产波动带来挑战。

2 投顾团队分享资产配置策略。

张俊杰介绍了投顾团队在复杂市场环境下的资产配置策略，强调了港股和美元债的收益贡献，并建议投资者在风险偏好下降时关注货币基金和短债基金，同时通过跨境多元分散和固定收益方向的多资产解决方案来增强组合的抗波动能力。

3 中长期看好A股和港股。

杨宇建议投资者在成长股中重视估值约束，关注估值较低的港股成长股，并适当减少高估值的A股成长股配置他还提到，主动管理基金在港股配置上做出了系统性调整，值得关注。

4 适当调整科技成长类标的。

杨宇建议减少涨幅较大的科技成长类标的，增加阶段性涨幅落后的红利价值方向资产，关注内需消费相关品种银华基金提供A股高股息ETF、联接基金及港股高股息指数基金等工具港股恒生国企指数中长期仍具吸引力，短期可能波动A股和港股优质成长类资产仍是今年主线美国经济数据变化影响美债表现，多资产配置投资者可关注美债收益。

5 中国经济延续修复态势。

杨宇分析了中国经济的阶段性情况，指出四季度GDP数据超预期，一月份PPI数据平稳，二月份官方和财经PMI数据显示经济继续修复他特别关注价格数据对2025年投资和财富管理的影响，指出原材料购进价格和出厂价格指数在二月份继续修复，这对企业盈利和实际利率有积极影响。

6 物价改善对经济修复有积极意义。

杨宇讨论了股债性价比的修正方法，强调考虑债券相关金融产品的持有体验和物价因素他指出，广义固定收益资产的吸引力可能下降，特别是在物价温和回升的情况下他还提到AH股溢价指标目前处于低点，港股修复空间有限。

7 港股配置关注度提高。

杨宇分析了港股市场的资金流向，指出南下资金和外资对港股的配置兴趣增加，尤其是保险和公募基金等长期资金他认为AH股溢价率将收窄，港股仍具吸引力，建议投资者关注中长期配置机会。

8 美股港股投资策略分析。

杨宇建议投资者根据自身风险偏好进行资产配置，适当在境内外的股债市场建仓，构建多资产组合他提到银华基金在港股方向保持一定仓位暴露，并建议投资者通过指数基金、ETF或主动管理基金参与港股和A股市场他还推荐了消费和科技方向的基金，如银华品质消费基金，供投资者关注。

9 主动管理基金受关注。

杨宇提到，在复杂市场环境下，主动管理基金因其灵活性和对基本面的深入研究，能够弥补指数基金的不足他建议投资者在配置上保持主被动基金的均衡，并指出中国资产在全球风险释放中表现出一定韧性此外，杨宇还提到债券市场经历了波动后有所修复，投资者对固定收益产品的认知也在不断进化。

10 债券投资需谨慎。

杨宇建议今年适当降低债券预期，短债和货币基金性价比较高，长债需考虑波动风险当前配置逻辑为境内短债、美元债，叠加A股和港股红利、科技成长和消费美股和黄金保持一定仓位，但需分散风险美股面临压力，但科技龙头仍值得持有，美股与A股、港股形成对冲效果整体投资方向为均衡分散。