国防工业“十四五”甚至“十五五”期间有望向备战实际需要的领域倾斜，航空产业链、导弹产业链以及新材料等领域将深度受益，结构性行情依然可期。军工装备采购计划性强，需求端增长确定，供给端产能瓶颈持续破除，2022年板块业绩有望实现30%以上增速。从改革角度看，“国企改革”有望成为2022年和2023年军工板块投资的重要主线之一，此外，产业资本增持也将有效带动板块投资信心的提升。

军工行业高景气度有望延续，2022年应“优选赛道，精选个股”，建议关注“五维度”投资机会：1）航空产业链；2）导弹产业链；3）卫星互联网产业链；4）国产化提升受益标的；5）国企改革对业绩增长改善标的。
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