各位投资者朋友大家好新年好，我是招商基金指数产品投资业务部基金经理房俊一，目前在管的指数基金包括大家熟悉的沪深300、创业板、ESG、软件、生物科技方向。很高兴来这里跟大家一起交流讨论，今天我们来聊一聊备受关注的DeepSeek。

DeepSeek的发布或导致全球AI格局变化，全球AI形势生变，AI被“鲶鱼”激活。

那么作为一种大语言模型，AI编程对软件行业意味着什么？

1.    AI 编程成为软件开发产业的核心助力：

在日常应用中AI 编程工具可以很大程度上的帮助程序员在整个开发过程中提高效率、减少错误、优化代码质量，并加快软件的交付和更新。而对应书写的代码，企业也可以通过这些工具积累代码资产，大幅降低训练和推理所需的算力成本，形成一个良性循环。

2.    推理模型成为当下的重点：

随着 OpenAI 开启大模型推理时代，各大厂商都在优化模型的推理能力。这类具有推理能力的模型在编程能力上比之前传统的通用模型有了显著提升。尤其是随着场景的丰富和需求的复杂，AI 可以自主调用代码库、API 等资源，将会大大提升开发效率。

3.    AI 编程更注重“增效”而非“降本”：

AI 编程的主要目标是提高开发效率，增加人均产出，带来更多创造的空间和收入的来源，而不是狭隘意义上的人工替代、通过裁员来降低成本。从 2022 年开始，国内外很多科技公司的人均收入都在增长，说明 AI 编程确实带来了效率提升。随着Deepseek这样的国产技术的出圈，中国科技公司也将有更多“增效”的机会潜力。

4.    AI国产技术未来可期：

国外的 AI 编程技术起步早，企业也更愿意未已经进入成熟应用阶段的国外技术付费。相比之下，国内的软件生态还不够完善，需要更多整合工作。目前国内的 AI 编程产品主要来自大公司，闭源模式较多，但随着开源模型（如 DeepSeek）的出现，未来可能会有更多创业公司和垂直行业公司参与进来，推动行业发展。

整体来看，AI 编程可以帮助软件开发降本增效，提升软件公司的人均收入，计算机软件公司有望获得更高利润。随着推理模型成本的降低，AI 应用将会更快落地，中长期对算力的需求也会持续增长，国产算力链值得关注。

中证全指软件指数选取中证指数体系内软件开发领域的前50名公司作为其成分股，涵盖基础软件、应用软件、网络安全、工业软件等各细分领域公司。助力投资者更好地把握这波软件行情和分享未来国产软件发展的红利。场外投资者可以借道联接基金介入。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。

$招商中证全指软件ETF发起式联接C(OTCFUND|018386)$

$招商中证全指软件ETF发起式联接A(OTCFUND|018385)$

$招商中证香港科技ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|021633)$

$招商中证香港科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|021634)$

$招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A(OTCFUND|021716)$

$招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C(OTCFUND|021717)$

$招商中证消费电子主题ETF联接C(OTCFUND|016008)$

$招商中证机器人指数型发起式C(OTCFUND|020482)$

$招商中证半导体产业ETF发起式联接C(OTCFUND|020465)$

$招商国证生物医药指数(LOF)A(OTCFUND|161726)$

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