上周六，DeepSeek发表题为《DeepSeek-V3/R1 推理系统概览》的文章，揭晓了V3/R1 推理系统背后的关键秘密。

引发市场广泛关注的是，这份报告首次披露了DeepSeek的理论成本和利润率等关键信息。根据该文章信息，假定GPU租赁成本为2美元/小时，总成本为87072美元/天；如果所有tokens全部按照DeepSeek R1的定价计算，理论上一天的总收入为562027美元/天，成本利润率为545%。

从V3到R1，再到即将面世的R2，作为大模型领域的“鲶鱼”，DeepSeek一经推出，就持续给市场带来“惊喜”。此前市场曾预计AI开发将进入“平民化时代”，但现实却是开源浪潮非但未削弱基建投入，反而加速了算力资源的争夺。

第一：低成本推动AI广泛应用

DeepSeek大幅降低了训练与使用成本，同时维持了行业顶尖的性能水平，使其在性价比上远超同类竞品，将大幅推动AI在办公、教育、医疗等众多领域的广泛应用。

而且DeepSeek的开源策略对AI 应用产生了深远影响，打破了少数企业的技术垄断，激发了其他企业和科研机构的技术创新与探索热情，推动了AI技术的快速发展，AI全面落地的时代也在有望其的推动下加速到来。

第二、算力需求仍待爆发

DeepSeek模型凭借优异性能和低成本优势引燃应用端需求，头部云厂商加码CAPEX（资本开支）验证AI算力需求高景气，云计算作为底层算力支撑有望显著受益，算力“卖铲人”成长潜力有望释放。中长期来看，随着国产卡的适配跟进，技术有望向更多国产生态迁移，国产AI算力板块有望迎来成长机遇。

根据国际数据公司（IDC）发布《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》，2024年，中国智能算力规模达725.3EFLOPS，同比增长74.1%，未来两年，中国智能算力仍将保持高速增长。2025年，中国智能算力规模将达到1037.3EFLOPS，较2024年增长43%；2026年，中国智能算力规模将达到1460.3EFLOPS，为2024年的两倍。2025年中国人工智能算力市场规模将达到259亿美元，较2024年增长36.2%；2026年市场规模将达到337亿美元，为2024年的1.77倍。

从资金面上看，云计算也正成为当下资金主要布局方向之一。根据深交所数据，云计算ETF上周累计获1.59亿元资金净申购买入，近10日该ETF净流率达93.41%。

行业层面，方正证券统计数据显示，上周市场总融资买入额为8180.98亿元，其中计算机行业融资买入额为1856亿元，居各细分行业之首。

根据中证指数公司资料，云计算复制跟踪中证云计算与大数据主题指数（简称云计算），该指数主要覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司。其中，算力约占比50%，应用约占比50%。前十大成份股覆盖科大讯飞、金山办公、紫光股份、浪潮信息、中科曙光、恒生电子、新易盛、润和软件、中际旭创等股，集合AI产业链算力与应用龙头，为投资者关注AI及算力产业链创新发展的便捷布局工具。

$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$

$鹏华碳中和主题混合C(OTCFUND|016531)$

$东财云计算增强C(OTCFUND|012322)$

$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$ $国泰中证畜牧养殖ETF联接C(OTCFUND|012725)$

$易方达中证人工智能主题ETF联接C(OTCFUND|012734)$

$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$

$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$

$中欧中证机器人指数发起C(OTCFUND|020256)$

$广发国证新能源车电池ETF联接C(OTCFUND|013180)$

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