2月本人比较忙，搁置一个月几乎未发文，有不少朋友留言是不是停更了。

本号从2017年开始断断续续，中间持续更新，到今天已经运行了8年之久，没想到能在A股这种生态下坚持这么久。

不管过去怎么样，未来只要有时间，我都会继续保持着更新。

回到市场上。

2月应该是由AI引发的整个科技板块的热潮，出现这种情况是多种原因共振的，比如AI点亮了另一个科技树，顺带将在低谷的大科技再次推上风口。

甚至如腾讯、阿里等互联网巨佬，都在AI中重新寻找到了再次业绩增长的定位，这就是创新带来的变化。

十年前，移动互联网的创新带来了各行各业的重构和提效，十年后，AI或许会成为另一个元开端。

但是，随着进入3月，市场有点“分裂”了，甚至以恒生科技为龙头的指数，也在经历大涨后的震荡。

抢新技术是必然的，但资本市场涨的太快，让习惯A股的状态的股民很不适应，赶紧出来观察下。

说白了，虽然整个AI产业有了进一步向上的商业化空间，愿意给“有故事”的行业买单，但整个市场的投资风格并没有实质性变化。

归根到底还是政策影响市场。

虽然AI引领科技突围了，地产销售回暖，对民营经济的支持更有信心，国内的资产处于价值洼地。

但时间还是比较短，期望通过时间换空间，就得有呆的住的耐心。

所谓悲观者正确，乐观者赚钱。

就是在每次危机时依然能洞察到市场的机会，每次亢奋时都能保持着头脑的情形，谨慎面对下一次机会。

牛犇目前持有30%的恒生科技+恒生互联，2月受益良多，准备在3月逐渐降低仓位到20%及以下，短期谨慎，盈利落袋为安。

二. 3月3日指数估值播报(1465期)

目前市场温度回到47，板块整体估值回到合理位置，持仓浮盈丰厚的，可以考虑减点仓。

无风险利率方面，美十年国债的利率保持着持续下降，但下降的频率并不高，降息的节奏也在放缓。

A股和港股各大指数，基本摆脱了“绿色”阴影，90%的指数都处于合理阶段，之前随地捡筹码的情况，短期内不会再现了。

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2. 理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

4. 估值适合长期投资参考指标，短期忽略。

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。