近期，南向资金持续流入红利板块，成为市场关注的焦点。在当前复杂的市场环境下，红利板块以其稳定的股息收益率和较低的波动性，成为投资者的避风港。尽管红利资产的股息收益率相对偏低，但从再通胀牛市的角度来看，红利板块中仍存在许多具备进攻属性的细分行业。这些行业通常拥有充裕的自由现金流，能够将现金流转化为新的资本开支增量，从而获得新的增长弹性。

以$摩根标普港股通低波红利指数C$ （005052）为例，其持仓结构主要集中在金融、能源等成熟行业，这些行业为基金提供了坚实的安全垫。同时，该基金通过单一个股5%的权重上限实现风险分散，剔除阶段跌幅过大的股票，有效规避了“股息率陷阱”。这种设计在追求稳定收益的同时，也为投资者提供了潜在的增值机会。

红利板块的吸引力不仅在于其防御性，还在于其在经济复苏阶段的表现。随着全球经济逐步复苏，红利资产中的高股息行业（如银行、能源、公用事业等）往往能够受益于经济周期的回暖，展现出一定的进攻性。因此，红利板块不仅适合保守型投资者，也适合那些希望在稳定中寻找增长机会的投资者。#SU7事故致3死！雷军：绝不回避责任#