#天天基金调研团#

今年开始，我的持仓基金里多了一个品种：红利低波动。上周，红利低波动出现回调，刚好就是上车的机会，目前仓位在0.3层，还在持续加仓中。

也就是这么巧，获得了天天基金网发起的基金调研活动，最近的一次就是徐习佳的代表作东方红中证东方红红利低波动指数基金，收益是近1年银河同类排名TOP1~！

结合我之前对红利低波动指数的了解，加上这次调研，下面把调研情况分享给大家。

 一、基金经理实力雄厚 

这只基金的掌舵人是东方红资产管理公募指数与多策略部总经理徐习佳，他有着 24 年证券基金从业经验，13 年投资管理经验。这么长的从业时间，经历过各种市场情况，经验极其丰富。徐经理开发过一系列聪明指数产品，在资产定价、组合管理等方面是行家。

他管理的东方红中证东方红红利低波动指数基金成绩亮眼，近 1 年在银河同类排名 TOP1，跟踪指数的全收益指数近 3 年在红利相关指数赛道排名第一，近 10 年近10年业绩吊打中证红利指数，这说明他管理基金的能力是经过市场检验的。 

二、为啥要关注红利基金？

躺赚新思路：大盘近5年基本在3000-3500打转，但算上分红的话年化有2.75%，比干等股价涨实在多了。

避坑神器：传统指数容易选到"出道即巅峰"的股票，而红利指数专挑会分红的"现金奶牛"。好比筛掉画大饼的公司，专找真金白银发红包的良心企业。

攻守兼备：市场差时像防弹衣（2018年熊市很抗跌），行情好时变冲锋枪（2015/2019年反弹冲在前）。就像买保险还能中彩票，双重快乐。

红利资产有点像永续债，有长债的稳定性，又有股票市场的看多期权。市场不好的时候，它比较抗跌，一旦市场反转，上涨动力很足。比如在 2014 - 2015 年、2018 - 2019 年市场反转的前半段，红利资产表现就很出色。不同的投资者参与红利资产投资的原因也不一样，有的看重稳定现金流，有的关注股息率和利率的 “剪刀差”，虽然出发点不同，但都认可红利资产的价值。

三、红利 + 低波的独特魅力 

很多人觉得低波动的资产收益也低，其实这是误解。过去十年数据显示，从沪深 300 或中证 500 里挑波动率低的前 100 只股票组成组合，收益比指数本身还好，波动和回撤还更小。把红利因子和低波因子组合在一起，效果更佳。这样的组合在不同经济阶段都能有不错的收益，波动还低。

东证红利低波指数就是其中的佼佼者，它股息丰厚、股价稳健。假如在 2015 年 6 月市场高点买入中证全指，到现在还亏 30% 左右；买中证红利，6 年回本且创新高；要是买东证红利低波指数，2 年左右就能回本，之后一路上涨。而且，这只指数挂牌后的超额收益明显，比其他主流红利低波指数表现更优。它在编制时很严格，剔除了那些盈利能力弱、经营不稳定的公司，还关注未来分红是否稳定，所以投资的股票质地好，收益更有保障。

四、关于红利低波动，大家最关心的10个问题

也是这次调研团活动里，大家对基金经理的提问和解答。

Q2：降息会影响吗？
A：利好！好比既吃债券利息又拿股票分红，央行放水双重受益。

Q3：和其他红利基金啥区别？
A：独家秘方！编制时不仅看历史分红，还要预测未来持续分红能力，相当于找长期饭票。

Q4：现在能买吗？
A：今年跌了6%正是打折季，政策暖风频吹，二季度可能补货。

Q5：科技股涨这么好会受影响吗？
A：短期可能被抢风头，但分红是持久战。就像网红饮料vs老字号凉茶，各火各的。

Q6：定投合适吗？
A：非常适合！每月自动买相当于批发进货，波动小不容易被震下车。

Q7：要和成长股搭配吗？
A：建议"杠铃策略"——左手红利（防守）右手科技（进攻），当前科技股还在蓄力阶段。

Q8：成分股都是大盘股？
A：目前偏向大中盘，但其他同类有小盘红利基金可选，像火锅店分鸳鸯锅和九宫格。

Q9：会出ETF吗？
A：场外基金做大了就会出，就像网红店先做堂食再开外卖。

Q10：主动基金为啥跑不赢它？
A：很多主动基金挂着红利名却乱买股票，就像宣称减肥餐结果偷偷加奶油。

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