#天天基金调研团# +$东方红中证红利低波动指数C$ +当前，红利板块股息率来到了6.26%，目前10年国债收益率是1.8%左右，红利和10年期国债收益率的利差有4.46pct左右，历史分位数处于2018年以来98.06%的高位上，投资红利的人对于股息还是比较“斤斤计较”的，因为股息是投资者长期持有股票的重要收益来源之一，即使股价不上涨，稳定的股息收入也能为投资者提供较稳定的现金流，还能在市场下行期间往往表现出较强的防御性，成为资金的避风港。

2021年以来在内外不确定性因素影响下，市场调整幅度较大，以景气度投资、成长投资等为代表的主流投资方法获取超额收益的难度加大，于是便转向了红利低波资产来寻找一个“避风港”，迎来了红利低波资产的快速增长期。除了策略本身的优势，红利低波指数成分股中，地方国企和中央国企的权重占比较高，随着国企改革的推进和中国特色估值体系的搭建，央国企展现出价值重估的潜力和能力，红利低波指数充分受益于相关概念。

长期来看，国内经济增速面临“换挡”，长期利率处于下行通道，理财产品的收益率水平不断下降，在低利率背景下，高收益资产缺失，避险情绪推动资金转向价值型资产，高股息资产更彰显了投资价值。

目前红利低波已经回调到了半年线跟年线附近，通过红利低波过往的历史走势，可以看到它有明显的缠绕着年线跟半年线向右上方移动的特性，那这个时候我们发现红利低波回调到了半年线跟年线的时候其实正是进场好机会，目前，红利低波股息率远远高于国债收益率，高股息红利类资产依然有相当大的投资价值。

$东方红中证红利低波动指数C$是 “红利+低波”双重稳定性加持，红利是现金流稳定性，低波则是投资稳定性，双重稳定性让“红利低波”相关指数波动率更低，持有体验更好。@东方红资产管理