1 建信基金致力于长期回报。

建信基金成立于2005年，截至2024年上半年，资产管理总规模达1.29万亿元，服务超8100万客户公司以科技赋能，搭建6加3投研体系，将风控融入业务流程，累计获得金牛奖等96项权威奖项未来，建信基金将继续支持产业升级，服务实体经济，助力行业高质量发展。

2 美联储降息空间受限。

朱金钰分析了2025年美联储降息预期，预计全年降息两次左右他提到国内政策预期持续升温，金融条件将改善，十年期国债收益率波动弹性放大人民币汇率贬值压力加大，但对非美货币升值科技创新政策支持力度加大，中美贸易摩擦影响需关注普林格周期显示债券和贵金属表现占优，2025年资本市场风格将切换建议关注AI、机器人、低空经济和智能驾驶等新兴产业趋势，以及红利类资产的配置。

3 朱金钰分享A股和港股投资策略。

朱金钰分析了A股和港股的投资机会，建议逢低配置红利类资产，关注新兴产业和困境反转板块他认为港股在全球资本市场中具有估值优势，2025年可能迎来盈利上修和政策支持此外，他看好黄金的避险、货币和金融属性，认为黄金价格仍有上涨空间他还提到2025年资本市场的宏观环境，包括经济走出通缩、政策托底、科技创新和中美贸易摩擦等因素。

4 科技股投资需关注估值和成长性。

朱金钰强调了科技股投资的核心在于公司的业绩增长趋势、产业竞争格局和估值水平他提到港股和A股同时上市的公司估值差距在缩小，港股的科技股龙头地位显著他建议投资者关注中长期成长性，选择估值合理的标的此外，他还提到科技投资受宏观政策、产业技术等因素影响，建议投资者紧密跟踪产业动态，选择具有核心竞争力的公司，以规避科技股波动风险。

5 DeepSeek技术助力科技投资。

朱金钰介绍了DeepSeek技术在科技投资中的应用，并详细分析了科创板指数投资策略他提到，科创板在政策支持和市场表现上具有优势，特别是科技创新类公司朱金钰还介绍了上证智选科创板创新价值指数的编制方法，包括研发投入、波动率、市净率和盈利质量等因子，强调这些因子在选股中的重要性，并展示了相关回测数据，证明其长期稳定收益。

6 朱金钰介绍科创指数特点。

朱金钰详细分析了科创指数的市值、行业分布和估值特点，指出该指数偏中小盘，市值分散，主要行业为电子、机械和新能源他对比了科创指数与沪深300、中证500等主流指数的估值、分红和研发投入，强调科创指数在低估值和研发支出方面的优势朱金钰还展示了科创指数在不同市场行情下的表现，认为其在中长期具有稳定性和持续性，能够为投资者带来稳定收益。

7 科技创新推动产业发展。

朱金钰以电池技术为例，介绍了麒麟电池和刀片电池的技术突破，指出这些技术不仅推动了电动车和无人机的发展，也为低空经济普及奠定了基础他还提到DeepSeek大模型在成本控制上的优势，强调多制度驱动下的创新改革，如国家半导体大基金和科创板，为科技企业提供了有利的发展条件科创板聚焦硬科技，指数体系不断完善，科创综指作为综合性指数，覆盖多个行业，具有代表性和可投资性，是未来重要的投资标的。

8 科创板指数表现稳健。

朱金钰介绍了科创板的涨跌幅、上市制度和权重股特点，指出科创综指在盈利和市净率倒数方面有负向暴露，但通过稳健方式跑赢科创50和科创100科创综指的营业收入和研发强度持续增长，研发费用支出增速显著，显示出高创新属性房乐分析了海外科技股分布，指出美股科技股市值远超其他国家，硬件公司多为全球细分行业第一名，美国科技板块在全球地位显著，未来AI时代可能延续这一趋势。

9 投资策略偏向软件公司。

朱金钰分析了软件和硬件公司的投资逻辑，指出软件公司具有生态优势和持续盈利能力，而硬件公司面临激烈竞争和持续投入压力他建议投资者关注有护城河的软件公司，并在明确产业趋势时投资硬件公司此外，他提到宏观数据对股市影响有限，科技行业的表现更为关键美股的高估值反映了公司核心竞争力和长期现金流的提升，投资者应关注公司的长期增长和定价能力。

10 美国经济复苏与AI发展前景。

朱金钰分析了美国经济复苏和企业盈利的持续性，指出AI技术是推动科技股增长的关键因素他强调了AI叙事的稳定性对市场的影响，并建议投资者在波动中保持耐心此外，他分享了新兴市场基金的选股策略，强调护城河和技术壁垒的重要性，并提到长赛道公司的高估值合理性最后，他讨论了DeepSeek在中国的发展及其对全球市场的影响，认为长期来看需求端仍将保持强劲。

11 AI投资策略与债券市场分析。

朱金钰介绍了建信基金的新兴市场基金，强调其专注于AI和科技领域的投资策略，并解释了基金波动较大的原因李峰和江源讨论了2024年和2025年债券市场的调整逻辑和投资机会，指出低利率环境和波动性加大的特点，并分析了影响债市走势的关键因素。

12 债券投资策略与风险控制。

朱金钰分析了当前债券市场的特点，强调了信用债的配置价值，特别是在市场波动时，信用债利差走扩可能带来票息收入他建议在低利率环境下，投资者应降低预期，注重票息挖掘，并控制组合回撤江总补充了债券市场的波动性加大，建议投资者在构建组合时注重稳定回报和风险控制，特别是在信用债利差急跌的情况下，避免长久期或低评级信用债两位嘉宾均强调了择时能力的重要性，并建议投资者以中期视角看待债券市场，避免短期波动带来的风险。

13 朱金钰分享黄金投资策略。

朱金钰分析了黄金市场的短期、中期和长期驱动因素，指出短期需求受地缘风险影响，中期受实际利率和美联储政策影响，长期则与货币属性相关他认为，尽管短期内黄金需求可能减弱，但中长期来看，黄金仍具有上涨潜力，尤其是在去美元化和美国财政赤字的背景下他建议投资者在未来的2到5年内继续持有黄金，作为重要的配置资产。

14 朱金钰分析黄金上涨原因。

朱金钰指出，短期来看，利率下行驱动了黄金上涨，但从更广的视角看，年初以来美股回调、新兴市场和欧洲上涨、美元回调、黄金和铜上涨等现象，显示出二次通胀或滞涨的迹象特朗普的关税政策和财政收缩推升了通胀，而美国财政支出的减少和失业率上升进一步加剧了经济不确定性朱金钰认为，无论是滞胀还是衰退，黄金和铜等实物资产表现较好，建议逢低买入黄金他还提到，美国纽约COMEX黄金期货的高溢价和库存水平对黄金价格有重要影响，短期内黄金可能震荡消化库存。

15 黄金短期回调但幅度有限。

朱金钰分析了黄金短期回调的原因，包括涨幅过高和交易所溢价导致的现货搬运他认为回调幅度不会太大，因为美国消费者信心指数和通胀预期等宏观因素仍支撑黄金他建议以中长期配置的角度看待黄金，强调黄金的货币功能和作为市场观察指标的重要性他还提到黄金与股票指数的比价关系，认为黄金相对美股仍被低估最后，他指出黄金的顶部通常伴随标志性事件，建议持有黄金作为对抗波动的期权。