1. 理清市场下跌根源：资金在怕什么。
2. 还能不能升舱？能。为什么？
3. 什么时机升舱？美股、港股、A股时机不同。
一、最新的市场预期：下跌的根源
我们先来迅速对齐最新的市场预期，下跌的根源到底是什么？
牛寺加了关兑，超出所有人预期，市场恐慌了。
除了情绪上的恐慌，市场尤其是全球大型机构资金在怕什么？
一句话：怕衰退，带来企业整体的盈利下滑，因此压低了对未来的市场估值期望。
我看到多份投行机构报告，主要担心来自于：
1. 牛寺的目标是强大的施压，让所有人回到谈判桌，最终向他让步获利。
2. 但这次的关兑让人难以接受，最终将采取一系列豹负。（我们最先强硬反制了34%关兑+稀土等一系列禁令，加拿大也比较强硬，欧盟准备反击，日韩英不会太激进倾向于和谈，只有小国可能被迫让步）
3. 面对主要国家的豹负，牛寺可以选择理性让步，但更大概率是升级矛盾，逼对方就范，导致短期谈判难以达成（今天已经扬言要对我们再加50%，走的是升级矛盾路线，符合机构担忧）
4. 再次升级的矛盾，牛寺可能使用关兑之外的手段施加压力，比如冻结资产等，最终从原本的关兑问题升级成互相制材。
5. 这种极度不稳定且难以预测的状态、预期难以达成协议导致不确定性反复延长，会影响正常贸易，导致对经济造成重大损伤，米奇和其他国家都可能陷入衰退，造成企业盈利受损，损伤的是基本面，造成市场对未来估值的下调。
总之，这次是全球事件，并非单单哪一个国家经济的问题，相比08年次贷危机、20年疫情，这次的区别是 —— 人为主动制造的。
所以重点是：牛寺究竟想要的是什么？他到底怎样才肯善罢甘休？
二、能不能升舱？
牛寺想要什么？目前有些推测，但也只是推测，未必准确。
没人能准确预测一个癫人的行为。
核心目标可能是想解决米奇的债务难以持续的问题，想压降国债利率，所以他一直催促鲍威尔降息，包括前两天。
或许是真的想让制造业回流、或者缩小甚至消除米奇对外的贸易逆差，逼迫别人买他的东西，但这违反市场规律，相当于逼大家花钱买安稳。
对于主要国家来说，无论他的目的是什么，这些都不可能在一两天之内达成协议并落地，除非直接屈服。
所以，接下来的节奏很可能是互相施压，然后谈谈，谈不拢，继续互相施压，直到某一方或者双方都扛不住了，达成协议。
这个过程显然比较漫长，短则个把月，长则半年甚至一年。
我是基于这种环境下考虑如何升舱的。
升舱肯定是要升的。
因为目前市场是人为造成而非自然形成的。
自然形成的因素就是常年累月积攒下来的顽疾，要化解就难得多。
但人为造成的因素是有希望用人力化解的。
因此，尤其在市场被人为打压这么大的跌幅后，是需要考虑升舱的。
我在上一篇文章中，写在关兑落地前，有过这样一段预测。
如果关兑力度大，就会进入红框的阶段，市场短期痛苦程度高，但往后会越来越低。
目前就是牛寺开局就把痛苦程度打满，往后会有各种因素制约他乱来，比如米奇的经济压力、政治对手对牛寺的制约、美股下跌后金主们和民众的反对意见，这些都是他前进的阻力。
或许牛寺愿意付出巨大的经济代价来削减米奇的债务问题，但别人是否陪他一起就不好说了。马部长的DOGE削减了一半就几乎干不下去了，内部阻力极大。治大国如烹小鲜，过刚易折。
因此，我倾向于关兑事件目前正是加压的痛苦阶段，但越往后，市场会越适应。
所以在市场最恐慌的时候要找机会升舱，以便博弈未来的市场修复带来的收益。
三、什么时候能升舱？
环境背景已经清楚了：
当前痛苦可能继续增加，未来痛苦减弱至消除。
然后我们把股市具体分成三类：美股、港股、A股。
这个顺序是由外向内的。
1. 美股：由于与美国民众和金主们的利益息息相关，最容易成为牛寺的制约，其韧性我最看好。除非全球资金抛弃美股、美元，目前牛寺的行为在削弱美元地位，但还不到抛弃的程度，也难以预测。所以，核心是看估值。
2. 港股：受海外资金影响深刻。南向资金在持续买入，但最近市场风偏整体下降，很难靠南向资金独撑。这有中国AI的核心资产，我认为修复时有更高的基本面价值，缺点是短期会受海外影响波动较大。核心是看市场企稳，情绪缓和。
3. A股：与海外资产关联度低，最近两天看到郭嘉队直接明牌买入，很多企业又开始打算回购，海外机构也认为A股的独立性在目前是一个优点，以及国内储备了很多应对牛寺的政策，都将直接或近距离作用于A股，政策面的利好更容易体现在A股市场上。核心是看国内政策。
我的今日策略：
1. 美股今天开始再度升舱，目前向周线EMA250-300迅速靠近了一大步，虽然还没到，但我打算再提升一些舱。
2. 港股以恒生科技为例，几乎跌回到起涨点，今天没看到企稳阳线，但尾盘有反弹，可以加点，谨慎的也可以再等等阳线。这种强烈的下跌很容易迎来强烈的反弹（尤其港股有很多对冲基金会加剧这种情况）。
3. A股目前等待政策面，现在我们的态度已经表明不期待短期委曲求全。政策上看具体有哪些办法，另外有很多国家来开始与我们谈（寻求结盟的味道）。短期可以先看看红利方向，别的我会暂时等等政策。
PS：我昨天在外面办事，没来的及发文，但也没操作。大家别急，这次的事情，一天两天结束不了的，而且影响深远，深思熟虑再动手。如果想不清楚，就多想多看少动，否则容易被市场这大幅波动吓到。目前没人能预判未来真正的结局，手上没钱的，预判对了也没意义。手上有钱的，判断对了也未必敢大幅押注。成熟的资金，此时都会考虑出手，但都不会牌还没翻出几张就All in，都是试探着一步步来。
——以下是：股市消费记录——
美股：
1. 标普：非卖品，升舱。
2. 纳指：无。
中国资产：
1. 港股通科技30：在舱中，准备升舱。
2. 东证红利低波：在舱。
3. 中证1000：已离场。
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海外消费记录：
国内消费记录：
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$天弘恒生科技指数(QDII)A(OTCFUND|012348)$
$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$
$工银国证港股通科技ETF发起式联接A(OTCFUND|019933)$
$工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)$
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)A(OTCFUND|270042)$
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
$天弘标普500发起(QDII-FOF)C(OTCFUND|007722)$
$天弘标普500发起(QDII-FOF)A(OTCFUND|007721)$
$易方达标普500指数人民币A(OTCFUND|161125)$
$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$
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