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最新消息，微软砍掉两大数据中心，引发了华尔街对于AI资本开支的担忧。因为微软在七巨头里拥有最大的预计资本开支，率先打破“资本支出冲天”的叙事，那么AI算力投资扩张期是否已经结束？

如果算力投入已不是当下最重要的事，那么阿里的大规模资本开支是否还站的住脚？是否会造成AI行业的产能过剩？

受此影响，隔夜中概股大跌，阿里巴巴跌超10%，美科技股也遭受重创。另外恒生指数、恒生科技指数将于3月初迎来调仓，超过8%的的权重个股将被调出，需要被卖出，阿里也受到一定影响。

昨天白宫发布“美国优先”投资备忘录，重点限制中美双向投资，针对人工智能、生物技术、芯片等方向。虽说这是老特一直的政策主张，也是未来很长一段时间内可预期的掣肘，但昨晚在情绪上还是对资本市场有一定传导。

叠加近期美经济数据的疲软表现，市场较强的避险需求，美债收益率继续下行，黄金价格继续上涨，美元也相应走弱。

资本市场里，最容易动摇的是信心，最容易改变的是信仰。只能说当下科技产业变革瞬息万变，市场的预期也在不断变化，应对变化是才是不变的主题。

我还是那个观点，不做预判，只做应对。全球资产均衡配置下，注意短期港股、科技股的回调风险，2025年依然可以对国内权益资产乐观一些。

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@股吧话题 @东方财富创作小助手

风险提示：以上内容不代表对市场及行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。市场有风险，投资需谨慎。