大家好，我是华夏基金王泽实，定投扣款截图请大家审阅，继续和大家分享观点。

我们持续看好以下三大主线——创新、出海、改革，分别指创新药产业链、医疗器械出海和国产替代加速、国企改革。

2018年以来创新成为行业主线，药企纷纷加大研发投入。2023年与2018年相比，A股盈利上市药企毛利率下滑（-3pct），研发+管理费用率提升（+5pct），销售费用率下滑（-5pct）、净利率下滑（-1pct）；2023年A+H上市药企上市药企收入3827亿，研发投入871亿元，占营收23%。医保支付、审评等政策的持续完善，创新产品的高临床价值将获得更加优良的商业环境；企业的研发工作将持续发掘出更多未被满足的临床需求，从而拉动全产业链的繁荣。

依托于中国器械工程师红利、珠三角电子产业链优势、强大的本土市场等优势等，设备、IVD等出海初见成效，并将有望持续较快增长。国内产品高端创新、突破“卡脖子”问题势在必行，国产创新器械多数品种具有较大的进口替代空间。

国企改革持续进行，推动资产质量和经营效率提高。2023年新一轮国企改革开启，改革进入深水区，过去5年医药国企毛利率水平持续改善，大多数公司坚持高分红政策，医药国企有望迎来投资机会。

我们看好创新药产业链的长期发展，坚持每周持续定投！

$华夏创新医药龙头混合A(OTCFUND|012981)$

$华夏创新医药龙头混合C(OTCFUND|012982)$