大科技板块近期持续下跌，因素或多元。

资金层面，前期大量资金涌入致交易过度拥挤，春节后获利盘集中或选择撤离，且年报季报期临近，资金观望情绪可能较为浓厚，或促使股价下滑。业绩及预期方面，部分科技大厂资本开支未达市场乐观预期，个别企业2025年资本开支情况引发AI、算力板块负面反馈。$中信保诚中证TMT(LOF)C(OTCFUND|013122)$

估值与情绪上，部分投资者担忧人工智能泡沫，如可能认为数据中心建设存在泡沫苗头。宏观经济与政策上，特朗普关税政策提升美国经济衰退风险，美股科技股暴跌传导可能至A股等市场。行业竞争及供需层面，高盛下调机架级AI服务器销量预测，产品过渡期与供需不确定性冲击相关产业链，或致使算力等板块调整。$中信保诚中证智能家居指数(LOF)C(OTCFUND|013084)$

风险提示：本资料观点仅为当前观点，不代表对未来的预测，不构成任何投资建议，也不构成未来中信保诚基金旗下产品进行投资决策之必然依据。如因为发布日后的各种因素变化而不再准确或失效，中信保诚基金不承担更新义务。本材料中的信息均来源于已公开的资料，中信保诚基金对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。若本材料转载第三方报告或资料，转载内容仅代表该第三方观点，不代表中信保诚基金立场。未获得事先书面授权，任何人不得对本刊物内容进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处。基金管理人对提及的板块/行业不做任何推介，不代表任何投资建议或推介，不代表基金持仓信息或交易方向。投资有风险，选择需谨慎。