9月1日白酒板块迎来上涨热潮。（来源：wind，20230901）消息面上，近日，中国20家A股白酒上市企业2023年上半年经营情况披露完毕。透过成绩单，20家A股白酒上市企业总营收实现2140.23亿元，同比增长16.62%，净利润合计为859.53亿元，同比增长18.79%。在20家白酒上市公司中，仅有两家企业亏损，在今年上半年消费市场相对疲软的背景下，白酒企业交出了一份较为亮眼的成绩单，展现出了行业内生增长的强大韧性。（来源：wind，20230901）
从政策上看，今年以来，国家发布了一系列宏观政策释放积极信号来刺激消费，比如今年7月发布了恢复和扩大消费的20条措施，再次强调把恢复和扩大消费摆在优先位置。在政策催化下，市场对经济复苏的预期逐渐升温。而白酒作为和经济强相关的顺周期板块，基本面也因此逐步得到改善。
从市场需求来看，“金九银十”即将来到，今年中秋国庆连休8天小长假，在升学宴请、节日备货等刚性消费场景的催化下，白酒行业有望迎来销售旺季。
此外，近年来酒厂积极参与市场运作，市场管控能力也明显提升，预计今年十一酒厂可能会持续加大消费端和渠道端的费用奖励，提振渠道信心，推动消费者动销开瓶，板块预期修复可期。
估值方面，截至8月31日白酒指数（884705.WI）位于近五年21.26%的分位点，估值已经低于近五年78%的时间，基金配置比例也处于近三年低位，投资机会相对大于风险。（数据来源：Wind，20230901）
总之，政策利好频出，消费复苏在途，“金九银十”已至，白酒动销持续改善的趋势大概率不会转变，叠加目前行业处于估值和持仓双低位水平，可以关注起来了。
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李宜璇履历：博士学位。曾就职于华龙证券有限责任公司，2014年12月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部基金经理。曾任银华全球优选(QDII-FOF)（2018.03.07-2021.02.25）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2018.03.07-2021.02.25）、银华恒生国企指数分级（QDII）（2018.03.07-2020.12.31）、银华文体娱乐A/C（2018.03.07-2021.01.13）、银华中证800汽车与零部件ETF（2021.6.24-2021.12.21）、银华中证光伏产业ETF（2021.1.5-2022.6.29）、银华中证影视主题ETF（2021.2.9-2022.6.29）、银华中证有色金属ETF（2021.3.10-2022.6.29）基金经理。
现管理基金如下：银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2017.12.25起）、银华新能源新材料量化股票发起式A/C（2018.3.7起）、银华工银南方东英标普中国新经济ETF(QDII)（2020.9.29起）、银华食品饮料量化A/C（2020.10.29起）、银华恒生国企指数（QDII-LOF）（2021.1.1起）、银华中证沪港深500ETF（2021.2.4起）、银华中证港股通消费主题ETF（2021.5.25起）、银华中证细分食品饮料产业主题ETF（2021.10.26起）、银华恒生港股通中国科技ETF（2022.1.17起）、银华全球新能源车量化（QDII）A/C（2022.4.7起）、银华专精特新量化优选A/C（2022.7.20起）。
李晓星履历：硕士学位。曾就职于ABB（中国）有限公司。2011年3月加入银华基金，历任研究部助理行业研究员、投资管理部基金经理助理、投资管理一部基金经理，现任公司业务副总经理、投资管理一部投资总监、基金经理、投资经理（社保基本养老）、主动型股票投资决策专门委员会联席主席。曾任银华明择多策略定期开放混合（2017.8.11-2020.11.20），银华估值优势混合（2017.11.3-2020.9.2），银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式（2018.8.15-2019.9.20），银华稳利灵活配置混合（2018.8.15-2019.9.20），银华港股通精选股票发起式（2020.4.1-2021.8.18）基金基金经理。现管理基金如下：银华中小盘混合（2015.7.7起），银华盛世精选灵活配置混合发起式A（2016.12.22起），银华盛世精选灵活配置混合发起式C（2021.11.18起），银华心诚灵活配置混合A（2018.3.12起），银华心诚灵活配置混合C（2021.11.26起）,银华心怡灵活配置混合A（2018.7.5起），银华心怡灵活配置混合C（2021.11.10起），银华大盘两年定期开放混合（2019.12.16起），银华丰享一年持有期混合（2020.4.30起），银华心佳两年持有期混合（2021.1.8起），银华心享一年持有期混合（2021.3.4起）、银华心兴三年持有期混合A/C（2022.1.20起）、银华心选一年持有期混合A/C（2022.2.23起）。
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