一、小米集团近期热点解析
双Ultra发布会：五年高端化历史节点
2025年2月27日，小米召开“小米15 Ultra暨小米SU7 Ultra新品发布会”，推出创业十五年来最高端的两款产品，标志着其高端化战略进入第五年。此次发布会不仅是产品力的集中爆发，更是小米“人车家全生态”战略的里程碑。
手机：影像与性能的双重突破
小米15 Ultra以“巅峰影像科技旗舰”定位，搭载新一代1英寸主摄+2亿像素超级长焦镜头组合，支持28倍无损变焦，并通过徕卡超纯光学系统、人像大模型2.0计算摄影平台等技术实现夜景画质飞跃。其起售价6499元，延续了前代定价策略，巩固了小米在4-6K价位段的优势，同时剑指6K+超高端市场，目标对标苹果。
数据来源：小米公众号
汽车：SU7 Ultra定义新豪华
小米SU7 Ultra以52.99万元的定价打造“全新时代的新豪车”，配备1548PS最大马力、端到端全场景智驾系统（HAD）及澎湃智能座舱。其10分钟大定突破6900台，2小时订单过万，远超市场预期。SU7系列2024年累计交付13.5万辆，2025年目标30万辆，有望跻身全球新能源汽车交付量前十。
数据来源：小米公众号
战略意义：双Ultra发布会彰显小米从“性价比之王”向“科技高端化”转型的决心，通过AI与硬件的深度融合，重构消费者对品牌的认知，为市值突破1.2万亿港元提供催化。
核心成长优势与AI生态布局
（1）AI赋能“人车家全生态”
小米以轻量化大模型（参数0.3B-30B）为核心，通过云端结合实现设备互联，覆盖手机、汽车、智能家居三大场景：
手机端：AI摄影、语音助手小爱同学（支持个性化唤醒表情）提升用户体验；
汽车端：端到端智驾系统（HAD）基于1000万条视频数据训练，支持复杂城市场景的0接管驾驶；
家居端：米家中央空调Pro等新品通过AI实现多设备联动，推动大家电高端化。
（2）硬件产品矩阵的协同效应
智能手机：2024Q3收入475亿元（同比+14%），高端手机出货占比达20.1%。
汽车业务：SU7系列毛利率17.1%，超部分新势力，2025年目标收入1774亿元。
IoT与大家电：2025年东南亚出海计划启动，预计带动家电收入增长30%。
（3）手机市场空间与汽车销量潜力
手机市场：全球市占率第三，海外市场贡献60%销量，高端化战略推动ASP持续提升，预计2026年手机收入2078亿元。
汽车销量：SU7系列2025年交付目标30万辆，若达成将占中国新能源市场3%份额；第二款车型YU7（中大型SUV）预计2025年上市，覆盖更广泛用户群。
资料来源：《发布手机&汽车双Ultra新品，正式进发超高端市场》，招商证券，2025.2.28
投资价值分析
$博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014439)$指数前十大重仓股覆盖小米集团-W（9%）、腾讯控股（7.84%）、阿里巴巴-W（7.41%）等龙头，三大龙头企业权重合计24.25%，其中指数中小米集团-W权重占比9%，是第一大成分股。指数近一年涨幅73.31%。
估值弹性，指数PE 24.75倍，处近十年29.34%分位，2025年盈利增速预期15%-20%，戴维斯双击可期。
图表：恒生科技指数历史PE分位点
数据来源：iFind，2015.2.27-2025.2.27
$博时中证汽车零部件主题指数发起式C(OTCFUND|021036)$产业链机遇，新势力汽车带动国产汽车供应链技术升级，2025年零部件国产化率目标90%，带动国产厂商业绩增长。叠加政策红利，新能源车购置税减免延至2030年，智能驾驶、轻量化材料等细分赛道增长明确。
总的来说，小米集团凭借“AI+硬件+生态”的战略纵深，正从消费电子巨头蜕变为全球科技创新的领军者。恒生科技板块在估值修复、政策松绑与AI革命的共振下，有望成为2025年全球资本配置的核心赛道。建议投资者通过博时恒生科技ETF发起式联接布局龙头成长机遇，并借道$博时中证汽车零部件主题指数发起式C(OTCFUND|021036)$布局汽车零部件国产替代的长期红利。
$博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014439)$$博时中证汽车零部件主题指数发起式C(OTCFUND|021036)$
$博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023521)$$博时中证1000指数增强C(OTCFUND|016937)$$博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014425)$$博时中证软件服务指数发起式C(OTCFUND|019504)$
#2月你的收益如何？##回调！恒生科技跌超5%##大消费逆势走强！能追吗？##小米双Ultra发布！雷军：重新看待国产品牌##阿里AI收入爆发式增长，引爆A股大科技板块#
