1 半导体板块投资机会分析。

小雅回顾了近期市场情况，指出半导体指数近六个月上涨36.22%基金经理齐新芳认为半导体行业经历了较长的调整期，近期上涨刷新历史新高，主要受益于2024年9月以来的政策变化他建议关注半导体板块的投资机会，并介绍了信澳领先增长产品。

2 结构性分化下的投资机会。

小雅指出，未来市场可能出现结构性分化，需关注个股成长逻辑，特别是半导体行业中已完成库存调整并具备新产品创新的公司信达澳亚基金认为，半导体产业链有三条投资主线：自主可控、资本开支维持高位的国产设备及渗透率较低的环节。

3 AI算力与应用侧投资机会。

小雅介绍了AI算力和应用侧的投资机会，包括AI算力的持续落地和消费电子产业链的投资机会他还提到国产替代是半导体投资的重要领域，美国出口限制将加速半导体设备的进口替代。

4 半导体国产替代是未来核心方向。

小雅分析了我国半导体产业面临的困境，包括技术积累不足、外部技术封锁、研发投入大和人才短缺等问题他指出，半导体国产替代是未来科技产业的核心发展方向，对保障国家信息安全和产业安全具有战略意义信达澳亚基金认为，在复杂的国内外形势下，自主可控尤为重要，半导体产业链上游的设备和材料领域市场规模不断扩大，国产替代需求迫切。

5 半导体国产替代空间巨大。

小雅介绍了半导体国产替代的机会，指出国内晶圆厂扩产、存储器技术升级和大基金投入为半导体产业提供了发展机遇他提到AI和汽车电子等领域的需求增长将带动设备支出和先进封装技术的应用此外，小雅还推荐了信达澳亚基金的新奥领先增长基金，该基金重点布局半导体产业。

6 AI技术推动硬件更新周期。

小雅介绍了AI技术在智能手机、AIPC等终端设备中的应用，以及国内AI产业在端侧的优势他提到，随着AI技术从服务端向终端设备的渗透，预计2025年将开启新的硬件更新周期，为产业链上下游带来发展机会此外，小雅还介绍了信澳领先增长混合基金，该基金重点布局半导体产业链，近期业绩表现亮眼，超额收益显著。

7 半导体周期与投资机会。

小雅介绍了半导体行业的周期特点，平均每五年经历一轮周期，包括两年下行期和2-3年上行期当前周期自2021年下半年见顶，2023年Q4出现见底信号AI终端换新和电子行业需求复苏将推动半导体产业恢复成长国内外半导体周期复苏节奏错位，AI创新拉动投资聚焦服务器端，国内厂商优势在终端产品基金经理齐新芳认为国内半导体处于库存周期底部，AI产业驱动未来发展。

8 AI推动半导体产业变革。

小雅分析了AI技术对半导体产业的影响，指出AI的爆发提升了生产效率，带来了新的市场需求和产业链变化海外高端芯片公司率先复苏，国内企业也在新技术切换中寻找增长点半导体产业包括设计、制造、设备和材料供应等环节，基金经理齐新方看好设计环节和国产设备的发展机会。

9 半导体设计推动技术进步。

小雅介绍了半导体设计在消费电子、家电、汽车等领域的重要性，指出IC设计公司通过材料应用和制造工艺的创新推动技术进步他还推荐了由基金经理齐新芳管理的新澳领先增长基金，该基金布局半导体和军工领域，风险等级为中高最后，小雅提醒投资者注意风险，强调基金过往业绩不代表未来表现。