近几天，基金的四季报公布已到尾声，有些谜团有了答案，有的猜测得到验证。

先说粉丝朋友们问的较多有关半导体芯片类基金的问题。

不仅仅是半导体芯片类基金，其它类别基金都有同样的问题：一段时间某几个基金表现突出，远超同行业绩，当后知后觉的大多数人纷纷买入后，这几个基金光环开始暗淡了，有的甚至净值快速下滑，成了同类中的倒数第一第二。

东方惠新灵活配置在去年二三季度的业绩领先于同行，原因主要是经理择股偏重于芯片设计，先于同行的思路，为该基金在那段时间的业绩打下了基础，然而到了去年四季度，这基的表现越来越不行，通常来说大概率是调仓换股了，我持有观察很久了，对比同行业绩表现，猜测应该是换到了半导体材料设备，其近半年各阶段业绩、净值涨跌，几乎和长期重仓半导体材料设备很少换股的银华集成电路相差无几。

从去年半导体芯片板块起涨以来，不是整个板块内什么股票都涨，而是几个细分子板块超强，轮动上涨，越来越多主投半导体芯片方向的基金，顺应这种变化，深耕细作，重仓某个细分子板块、或者更小的某个细分板块。重仓了不同细分子板块孙板块的基金，业绩表现会随着板块之间的轮动起起伏伏。

今天终于等到了东方惠新、诺安优化配置的四季报公布，仔细看了季末十大重仓股和经理的运作分析思路，我选择继续持有不变，但仓位可能会酌情变动。

我目前持有的半导体芯片类基金是——永赢半导体产业智选、银华集成电路、诺安优化配置、东方惠新灵活配置，嘉实绿色主题（主投AI芯片，新买入不久）。

另外，新年前还有几个交易日，是持股持基还是持币的问题又开始老生常谈了，我从来没考虑过这个问题，想的最多的是投资方向有没有错？选择的行业板块主题概念对不对？具体到基金是不是符合要求，等等。大家自己决定，持币可能是避险，更可能是比被套还要痛苦的踏空，凡事都有两面。