#AI富友圈# 我是“AI咬定青山派”，虽然近期A股市场和港股市场的科技股均出现了一些短线调整，但在我看来，科技股依旧是主线，我们应对科技股抱有信心，尤其是龙头科技股。实际上，在我看来，科技股不仅是当前的主线，展望2025年的中期行情，科技股依然会是主线。
首先，从技术指标来看，当下，香港恒生科技指数，以及恒生科技指数中权重占比较高的阿里、小米、腾讯、京东等虽然出现短线调整，但仍处于高位的短线波动，且大多数指数在5日均线之上。同样，国内的创业板指数、科创50指数，以及一些高科技龙头公司的股价，大多也在5日均线之上。因此，对于最近调整，我们应将其视为正常的市场波动，而不应一看到市场下跌，就认为未来会迎来熊市，过度放大市场调整的影响，这是从技术角度的分析。
其次，从资金角度来看，大家可以发现，对于港股的恒生科技龙头等平台型高科技公司，在过去20天里，南下资金以及全球其他外资均呈现持续大幅买入态势。然而，在近两三周时间里，恒生指数并未出现明显上涨，恒生指数中的龙头科技股大多仍处于高位平台。此时，筹码换手率充分，未出现进一步大幅上涨带来的风险增加情况，但资金却源源不断流入。这表明，当下无论是南下资金还是外资等国际资本，依然看好以这些平台公司为代表的龙头科技股未来走势。当然，A股市场受港股投资风格的影响也较大，这是从资金层面的分析。
再者，从研究报告角度来看，国内券商报告以及全球各大投行报告显示，目前普遍对美国股票市场，尤其是美国纳斯达克的高科技公司信心不足，甚至担忧美国股市会成为2025年的新黑天鹅，出现超乎预期的大幅调整。但对于中国人民币计价的高科技核心资产，尤其是龙头科技公司，高盛、花旗、瑞银等几乎一致看多。从真金白银的投资行动来看，他们正在买入。也就是说，从专业研究报告的角度，普遍对龙头科技公司给予了更乐观的未来预期和评价。
最后，也是更为重要的一点，在当今大国博弈的背景下，过去中国高科技公司在半导体、AI人工智能等诸多领域常受制于美国，消费电子等领域也受影响。但如今，高科技公司的范畴不断拓展，例如机器人、低空经济、智能驾驶、智慧驾驶、无人驾驶等领域，在这些新兴高科技领域，中国不仅不受制于美国，甚至在部分领域领先于美国，拥有更多优势选择。此外，像过去受制于人的半导体、AI人工智能等领域，自2024年下半年尤其是进入2025年这两三个月以来，中国取得了井喷式发展，面貌焕然一新。以阿里的大模型、阿里半导体芯片、华为芯片等为代表，在全球科技界彰显了中国高科技突破封锁，取得了一定进展。这无疑是支撑国内高科技公司，尤其是龙头科技公司重新估值的有力依据。
长远来看，高科技领域正在开拓一个无限广阔的新市场，无论是机器人、低空经济，还是智能驾驶、无人驾驶汽车，以及AI人工智能及其垂直领域应用，展望2025年乃至未来，前景都十分广阔。与受政策影响较大的房地产等传统周期性行业相比，高科技领域的未来想象空间要大得多。@富国基金管理有限公司