3月首个交易日，A 股市场迎来震荡上行走势。行业板块上，科技板块再度迎来爆发，其中算力板块持续活跃，相关ETF云计算ETF截至中午休盘上涨1.33%。

从近期科技表现看，TMT板块内部呈现明显分化：算力、AI 芯片等前期强势领域出现技术性回调，消费电子、智能驾驶等低位赛道则迎来资金补仓。值得关注的是，北向资金上周净买入超200亿元，显示外资对中国资产长期配置价值的认可。

总体来看，当前市场对科技板块的分歧有所升温。部分机构指出，经过前期快速上涨，部分AI算力标的估值已透支短期业绩，但多数券商仍维持科技成长为中期主线的判断。

机构分析认为，随着国内科技产业信心提振及AI对云计算全产业链的需求拉动，中美科技股估值背离正在修复，国内云计算龙头估值修复空间或达30%以上。从产业层面看，算力需求的爆发式增长已成共识。

尽管短期波动加剧，但资金动向显示机构对科技主线的配置热情未减。以云计算ETF(159890)为例，2月以来该产品份额增长超200%，期间累计净流入资金超2.91亿元，显示市场正通过指数化工具逢低布局。

且当前头部企业动态市盈率较美股软件巨头仍有40%以上估值折价，中国AI核心资产上行空间充足。从交易结构看，算力板块回调或为布局提供良机。Wind数据显示，中证云计算与大数据主题指数近两周调整幅度达15%，但板块内80%以上公司一季度业绩预增超30%，估值与业绩增速的匹配度进一步优化。机构普遍认为，AI应用落地将进入"算力消耗-场景创新-算力再升级"的良性循环。

在市场分化加剧的背景下，通过ETF实现分散配置成为重要策略。云计算ETF），跟踪中证云计算与大数据主题指数，前十大权重股涵盖AI服务器、光模块、数据中心等核心环节，其中GPU芯片领域权重占比达28%，精准卡位算力需求爆发赛道。场外投资者可关注相关板块联接基金、主题类产品，通过定期定额投资平滑市场波动。

$东财云计算增强C(OTCFUND|012322)$

$招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C(OTCFUND|021717)$

$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$ 

$易方达中证人工智能主题ETF联接C(OTCFUND|012734)$

$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$

$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$

$中欧中证机器人指数发起C(OTCFUND|020256)$

$广发国证新能源车电池ETF联接C(OTCFUND|013180)$

$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$

$鹏华碳中和主题混合C(OTCFUND|016531)$

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